台积电：26Q1业绩超预期，AI需求持续强劲。台积电26Q1营收359亿美元，qoq+6.4%，yoy+40.6%，超此前指引（ 346-358亿美元），主要系先进制程需求推动；按应用终端进行拆分，HPC相关收入占26Q1总收入的61%，qoq+20%，AI需求持续是台积电业绩增长核心驱动力，台积电预计2026年全年营收将保持30%以上的同比增长，AI芯片相关业务营收占比将持续提升。台积电指引2026年资本开支接近520-560亿美元区间上限，高资本开支主要系来自于高效能运算与AI应用的需求强劲，进一步映射台积电对未来AI需求的乐观展望与信心。台积电预计26Q2营收为390-402亿美元；26Q2毛利率65.5-67.5%；营业利润率56.5-58.5%。
　　ASML：下游高景气促使上调全年营收预期。ASML 26Q1实现营收87.7亿欧元，qoq-10%，yoy+13%；实现毛利率53%，qoq+0.8pct，yoy-1pct；实现净利润27.6亿欧元，qoq-3%，yoy+17%。存储行业高景气驱动更多EUV设备需求，韩国地区营收贡献快速提升，韩国收入占比从上一季度22%上升至45%，成为ASML最高营收贡献地区。根据ASML，AI基础设施投资持续升温，全球芯片供给缺口短期难以填补，存储、先进逻辑芯片客户纷纷加速扩产，带动光刻设备需求暴涨。ASML希望2026年能推动至少60台低NAEUV系统的产量，并预计假设在2027年客户需求依旧能够支撑前提下将产能进一步提升至至少80台，同时确保非EUV业务能够满足客户对于所有节点产品的需求。ASML上调2026全年业绩预期，预计全年净销售额360亿-400亿欧元。
　　周观点：见相关标的。
　　风险提示：下游需求不及预期、研发进展不及预期、地缘政治风险。