主要观点
　　美股三大指数上涨，恒生指数同样上涨。
　　过去一周（20260406-20260412），纳斯达克、标普500指数与道琼斯工业平均指数分别变化4.68%、3.56%与3.04%，同时期恒生指数变化3.09%。
　　A股绝大多数板块上涨，通信与电子等领涨。
　　过去一周（20260406-20260412）wind全A指数变化3.90%，中证A100、沪深300、中证500、中证1000、中证2000与wind微盘股分别变化3.99%、3.52%、4.79%、4.92%、3.60%与2.32%。
　　从板块风格看，沪市中蓝筹与成长均上涨：上证50与科创板50分别变化1.62%与8.11%；深市蓝筹与成长均上涨：深证100与创业板指数分别变化6.23%与8.70%；北证50指数变化2.01%。
　　从行业表现看，30个中信行业22个行业上涨，8个行业下跌。领涨的为通信与电子，过去一周涨幅大于10.0%。
　　过去一周我国国债各期限品种收益率涨跌不一。
　　过去一周（20260406-20260412）10年期国债期货主力合约较2026年4月3日微跌0.01%。从现券来看，10年国债活跃券收益率较2026年4月3日下降0.71 BP至1.8128%；从曲线形态看，各期限品种收益率有涨有跌。
　　美债收益率多数期限品种下行。
　　过去一周（20260406-20260412）美债收益率下滑，截至2026年4月10日，10年美债收益率较2026年4月3日变化-4 BP至4.31%；从曲线形态看，过去一周（20260406-20260412）30年以内期限品种收益率均下降，收益率曲线略微陡峭化。
　　美元贬值，人民币兑美元升值。
　　过去一周（20260406-20260412）美元指数变化-1.49%，美元兑欧元、英镑与日元分别变化-1.74%、-1.92%与-0.24%。美元兑人民币汇率下降：美元兑离岸人民币汇率截至2026年4月10日下降0.90%至6.8248，美元兑在岸人民币汇率截至2026年4月10日下降0.68%至6.8333。
　　黄金价格上涨，原油价格下跌。
　　过去一周（20260406-20260412）黄金价格上涨，原油价格下跌。伦敦金现货价格上涨2.90%至4773.75美元/盎司；COMEX黄金期货价格上涨1.64%至4748.50美元/盎司。国内黄金价格同样上涨，上海金现货上涨1.92%至1047.23元/克，期货上涨2.55%至1045.62元/克。布伦特原油期货价格下跌12.68%至95.20美元/桶。
　　美国伊朗谈判暂未达成协议，美国拟军事限制伊朗原油出口。
　　美国和伊朗在巴基斯坦的谈判在2026年4月12日结束，双方未达成任何协议。美军将于美国东部时间4月13日10时开始对所有进出伊朗港口的海上交通实施封锁，该封锁措施适用于所有进出伊朗港口及该国沿海区域的各国船只，往返于非伊朗港口、通过霍尔木兹海峡的船只将不会受到干扰。我们认为此举会影响伊朗的石油出口，增加伊朗政权的压力，增加后续谈判的筹码。
　　中东地缘影响或持续，主抓结构性机会。
　　展望后续，我们认为伊朗地缘局势仍然具有较大的不确定性，边打边谈可能成为常态。在这样的大背景下，我们认为A股主要抓结构性机会，建议关注以下几个方向：1、油气、基础化工；2、新能源、电池、储能等替代方向。债市方面，我们认为2026年我国央行仍然可能降息，当前10年国债收益率在1.80%左右，具有长期投资价值。大宗汇率方面，我们认为美元或处于强势状态，原油之外的大宗商品价格则可能面临压力。
　　风险提示
　　稳增长政策不及预期；
　　美国通胀表现或超预期，美联储可能转鹰；
　　中东地缘冲突存在不确定性。