锰硅：成本支撑减弱，供应逐渐减量，但价格震荡走弱。消息面，近期中东地区局势稍有缓和，美以伊逐渐进入谈判周期，原油价格较此前高位有所回落，焦煤、焦炭价格走势同样偏弱。国内方面，有消息称锰硅合金公用仓首阶段建设将于4月启动，规划建设规模100万吨，执行规则为市场价格未达到企业平均生产成本时，企业产出产品全部归集至公用仓，关注后续执行情况。供需层面来看，供应端，近期锰硅周产量确有下降，截至4月10日当周，锰硅周产量约16.23万吨，周环比下降9.27%，连续四周环比下降，北方主产区降幅较为明显。需求端，日均铁水产量维持相对高位水平，螺纹产量自低位持续回升，样本钢厂锰硅需求量当周值环比增加。成本端，锰矿端面临双重压力，上游受中东地缘冲突影响，生产成本持续增加。下游因锰硅生产企业减产导致需求下降，矿商仍有挺价情绪，但成交受限。依据铁合金在线数据，截至4月10日当周，内蒙地区锰硅生产成本约6108元/吨，宁夏地区锰硅生产成本约6066元/吨，周环比降幅超100元/吨，贵州地区（避峰单班）锰硅生产成本约6183元/吨，周环比也有80元/吨左右降幅。库存端，截至4月10日当周，63价锰硅样本企业库存约37.75万吨，周环比增加0.57万吨，同比增加约20万吨。综合来看，供应逐渐减量，终端需求有所增加，库存水平仍然较高，成本支撑减弱，基本面整体驱动有限，外部宏观扰动需持续关注，预计短期锰硅期价仍宽幅震荡运行为主。
　　硅铁：情绪扰动，基本面驱动有限，宽幅震荡为主。本周黑色板块整体走势偏弱，硅铁期价重心环比下移。消息面，近期中东地区局势稍有缓和，美以伊逐渐进入谈判周期，原油价格较此前高位有所回落，焦煤、焦炭价格走势同样偏弱。基本面来看，供应端，硅铁周产量环比回升，截至4月10日当周，硅铁周产量10.58万吨，周环比增加5%，周产量已经回升至近年来同期中位水平。需求端，样本钢厂硅铁需求量当周值连续两周环比增加至2万吨。钢招方面，4月钢招陆续启动，河北某大型钢厂4月75B硅铁采购量2433吨，关注定价情况。成本端，3月硅铁电价结算，宁夏0.38-0.42元/度，均价小幅上移，宁夏地区硅铁生产成本约5422元/吨，周环比下降60元/吨。青海主流在0.39-0.43元/度，降3-5分，青海地区硅铁生产成本约5510元/吨，周环比下降546元/吨，成本大幅下降。库存端，60家硅铁样本企业库存环比持续增加，本周环比增加2900吨至64500吨，仍低于去年同期水平。整体来看，供应增加，需求持稳，成本支撑减弱，库存环比累积，基本面支撑有限，外部宏观扰动需持续关注，预计短期硅铁期价仍震荡运行为主。