1、随着原油价格不断被推高，周内美国市场迎来关键通胀验证窗口。美国3月CPI同比大幅跃升至3.3%，创2024年5月以来新高，环比大幅上升0.9%，为2022年6月以来最大涨幅，其中汽油价格涨幅最为明显，贡献了CPI涨幅的近四分之三。但核心CPI同比仅2.6%，环比0.2%，双双低于预期，显示剔除能源后的基础通胀仍具韧性且可控。另外，美国密歇根大学消费者信心指数初值骤降至47.6，为1978年以来最低，1年期通胀预期大幅升至4.8%。地缘政治方面，市场仍聚焦在美伊冲突，周内继续超缓和方向演进，8日双方达成两周停火协议，霍尔木兹海峡封锁风险暂时缓解，WTI原油期货周内大幅回落，但随后伊朗因以色列袭击再次关闭了霍尔木兹海峡。另外，美伊双方代表团在巴基斯坦伊斯兰堡进行谈判，特朗普称“24小时内将明朗”。
　　2、市场仍会聚焦在美伊冲突方向，随着地缘朝缓和的方向演进及原油价格大幅回落，贵金属驱动或将从“通胀冲击下的联储紧缩预期”切换回“停火谈判进程与降息预期重估”。当前市场对美联储年内降息的预期虽仍低迷（CME显示12月前不降息概率约75%），但滞涨预期也逐渐回升，导致美联储内部产生更大分歧，政策可能出现摇摆。短期来看，美伊谈判是最大不确定性变量，若谈判取得实质性进展（如霍尔木兹海峡阶段性恢复通航），油价将进一步回落，黄金在风险偏好回升下表现或持续偏强；若谈判破裂或停火协议被撕毁，避险情绪将迅速逆转，原油价格走高，金价则可能再次受抑。因此，谨慎的投资者建议在美伊谈判结果明朗前控制仓位，等待方向确认。对银铂钯品种而言，短期依然围绕着黄金上下波动，短线灵活操作，战略性配置宜等待黄金企稳后操作。