一、A股：
　　【市场走势】本周市场整体上涨，成长风格表现突出。从宽基指数来看，本周创业板指涨幅居首，累计上涨9.50%。从风格指数来看，本周小盘成长板块涨幅最大，达到6.99%，大盘成长也有6.05%的涨幅。成交额方面，本周日均成交额为2.05万亿，环比增长5.66%，市场活跃度有所提升。
　　【深度剖析】本周，全球市场的核心定价风险美伊冲突出现实质性缓和信号，地缘政治溢价快速消退，风险偏好从低位显著回升。巴基斯坦8日宣布伊朗、美国以及两国盟友已经同意立即在包括黎巴嫩在内的所有地区停火，“立即生效”。A股行业方面，受风险偏好回暖的影响，本周科技板块整体表现较好，电子，通信，传媒和有色金属板块涨幅靠前。
　　【预期展望】整体而言，本周美伊冲突的缓和节奏超出市场预期，地缘政治风险溢价快速消退推动全球风险资产反弹。中期建议布局安全资产，聚焦海外安全需求外溢。重点推荐新能源：光伏、风电、储能、电力设备；材料与装备：煤化工、小金属、光纤光缆、工程机械。
　　二、港股：
　　【市场走势】本周港股市场整体上涨。从主要指数来看，恒生科技指数表现领先，累计上涨3.87%；恒生指数稳步上扬3.09%。从行业表现来看，本周港股工业板块涨幅居首，达到5.89%；原材料业与非必需性消费板块涨幅较大；能源业表现较弱，下跌1.40%。
　　【深入剖析】本周市场仍聚焦于美伊冲突进程。本周美伊冲突出现实质性缓和信号，港股科技作为受风险偏好影响最大的板块，反弹力度较大。另一方面，美股风险偏好回升也一定程度上支持港股回暖。本周纳斯达克指数整体涨幅较大，中概股以及港股跟涨。
　　【预期展望】展望后续，港股短期仍将处于外部扰动主导下的高波动环境。若中东局势持续好转，恒生科技板块仍具有反弹空间。整体而言，港股后续更可能维持结构性行情，建议继续以红利作为底仓，同时关注恒生科技中景气改善且具备产业催化的方向。
　　风险提示：全球流动性超预期收紧，市场博弈的复杂性超预期，政策变化的节奏复杂性超预期等。