加工费：2026年2月铅精矿进口量约12.84万吨，环比增加3.78%，同比增加26.4%。今年前两个月铅精矿进口量同比增长明显，高于往年同期水平，SMM显示国内外铅精矿加工费维稳。4月国内月度加工200-300元/吨，月度环比持平；进口月度加工费位-150--120美元/干吨，月度环比增加15美元/干吨。现货加工费方面，国内铅矿周度加工费为250-350元/吨，周度环比上涨50元/吨；进口周度加工费为-150--120美元/干吨，周度环比持平。
　　供应：SMM显示：3月电解铅产量为32.92万吨，略高于预期，环比增加16%，同比减少1.17%。4月处于炼厂常规检修季，部分炼厂有检修计划，但云南蒙自矿业、河南济源柿槟实业等有复产计划，原生铅供应或小幅增加态势。SMM截至4月3日当周，原生铅冶炼厂开工率约62.8%，开工率处于历史中高位水平。得益于副产品白银的收益，原生冶炼厂整体盈利尚可，不过受限于铅精矿供应偏紧，难以进一步大幅提产。3月再生精铅产量为21.61万吨，略高于预期，环比增加39.8%，同比减少41%。再生铅四省周度开工率约43.3%，较3月中下旬（30%-39%）有明显回升，主要受内蒙古等地区大厂复产带动。不过受废电瓶价格坚挺和亏损影响，复产节奏缓慢。本周废电瓶价格走高，再生铅亏损未有改善，安徽、江苏等地炼厂因持续亏损计划减停产，再生铅开工率继续维持偏低位置。进口方面，沪伦比价震荡，精炼铅进口持续盈利状态，海外铅过剩压力流入国内。