投资要点
　　资产配置思路：整体来看，全球经济基本面仍处在温和上行周期中，“滞胀”交易降温，货币流动性环境维持结构性偏紧，资产定价更加侧重基本面，主要大类资产配置推荐顺序为商品>股票>债券。商品层面，预计原油将维持高位震荡，贵金属、有色金属延续阶段性反弹；股票层面，资源国股指最优，A股优于港股；债券层面，美债利率或阶段性见顶；汇率层面，美元或维持震荡。
　　周度跟踪：当周（2026/3/30-2026/4/3），全球主要大类资产表现为：美欧股指反弹，亚洲股指下跌；贵金属、有色商品反弹；美元指数震荡，人民币、日元走强；中国国债收益率小幅上行，其余国债收益率多数下行。影响当周大类资产走势的核心逻辑是：伊朗冲突持续，但烈度或阶段性见顶，“滞胀”交易短期降温，风险偏好有所回暖。
　　股票：1）受伊朗冲突持续的影响，市场整体呈现缩量调整的态势，中小盘指数跌幅较大，大盘指数相对抗跌。其中，上证50指数、上证综合指数、北证50指数、沪深300指数表现居前，周涨跌幅分别为-0.24%、-0.86%、-1.32%、-1.37%；中证2000指数、科创50指数、创业板指数、微盘股指数表现靠后，周涨跌幅分别为-3.08%、-3.42%、-4.44%、-6.56%。2）海外市场：尽管伊朗冲突延续，但是美伊双方都释放出谈判信号，美欧股指反弹，资源国股指延续上涨趋势。其中，阿根廷MERV指数、伦敦金融时报100指数、墨西哥MXX指数、纳斯达克综合指数表现居前，周涨跌幅分别为7.36%、4.70%、4.52%、4.44%；韩国综合指数、沪深300、台湾加权指数、恒生科技指数表现靠后，周涨跌幅分别为-1.13%、-1.37%、-1.63%、-2.07%。
　　债券：中国国债收益率小幅上行，其余国债收益率多数下行。中债方面，10年期中国国债收益率周上行0.3bp至1.82%；美债方面，受美联储加息预期降温等因素的影响，10年期美国国债收益率周下行9bp至4.35%；其余方面，10年期日本国债收益率周上行0.6bp至2.38%，10年期德国国债收益率周下行8bp至3.1%。
　　商品：主要商品均有所走强。其中，受伊朗冲突延续的影响，部分冶炼厂遇袭，主要商品均有所走强。具体来看，COMEX黄金、COMEX白银周涨跌幅分别为2.68%、7.85%；LME铜、LME铝周涨跌幅分别为1.71%、5.51%；WTI原油周上涨10.75%。
　　外汇：美元指数震荡。其中，美元指数周上涨0.01%至100.19；美元兑离岸人民币周下跌0.5%至6.89；欧元、英镑兑美元分别周上涨0.01%、周下跌0.7%至1.15、1.32；美元兑日元周下跌0.3%至159.64。
　　风险提示：地缘政治冲突升级、海外市场波动、宏观经济走弱等。