本报告导读：
　　上周（20260330-20260403，下同）大单与买入意愿因子表现优异，多粒度因子多头显著回撤。AI增强组合超额走势分化明显，严约束表现更优。
　　投资要点：
　　大单与买入意愿因子表现优异：日内高频偏度因子上周、4月、2026年多空收益为1.11%，1.11%，6.52%。日内下行波动占比因子上周、4月、2026年多空收益为0.26%，0.26%，7.63%。开盘后买入意愿占比因子上周、4月、2026年多空收益为0.77%，0.77%，7.39%。开盘后买入意愿强度因子上周、4月、2026年多空收益为1.37%，1.37%，7.44%。开盘后大单净买入占比因子上周、4月、2026年多空收益为0.52%，0.52%，6.72%。开盘后大单净买入强度因子上周、4月、2026年多空收益为1.23%，1.23%，5.39%。日内收益因子上周、4月、2026年多空收益为-0.33%，-0.33%，2.23%。尾盘成交占比因子上周、4月、2026年多空收益为0.04%，0.04%，5.26%。平均单笔流出金额占比因子上周、4月、2026年多空收益为0.35%，0.35%，-4.5%。大单推动涨幅因子上周、4月、2026年多空收益为-0.34%，-0.34%，0.09%。
　　多粒度因子多头显著回撤：多颗粒度模型（5日标签）因子上周、4月、2026年多空收益为0.95%，0.95%，11.16%，多头超额收益为0.44%，-0.44%，5.33%。多颗粒度模型（10日标签）因子上周、4月、2026年多空收益为-0.03%，-0.03%，8.86%，多头超额收益为1.2%，-1.2%，4.39%。
　　AI增强组合超额走势分化明显，严约束表现更优：周度调仓的AI空气值增组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-2.59%/-5.73%，-3.33%/-5.30%，3.00%/2.17%。日度调仓的AI空气值增组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-2.52%/-5.66%，-3.15%/-5.12%，2.79%/1.96%。周度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.20%/-2.82%，-0.82%/-1.90%，2.28%/3.21%。日度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.11%/-2.73%，-0.68%/-1.76%，-4.17%/-3.24%。周度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.51%/-2.11%，0.05%/-1.03%，3.59%/4.52%。日度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.29%/-2.33%，-0.24%/-1.32%，1.61%/2.54%。周度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.72%/-3.43%，-1.59%/-2.69%，4.00%/3.23%。日度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.53%/-3.24%，-1.50%/-2.59%，2.13%/1.36%。周度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.29%/-2.42%，-0.50%/-1.59%，4.10%/3.33%。日度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.12%/-2.58%，-0.99%/-2.08%，3.90%/3.13%。
　　风险提示。市场系统性风险、海外市场波动风险、模型误设风险。