本报告导读：
　　上周（20260316至20260320）红利风格择时模型综合因子值为-0.26，保持为负值，相对前一周（20260309至20260313）的-0.39有所回升，仍未发出看多信号。
　　投资要点：
　　上周（20260316至20260320）红利风格择时模型综合因子值为-0.26，保持为负值，相对前一周（20260309至20260313）的-0.39有所回升，仍未发出看多信号。
　　分项来看，美债利率3月份迅速上行，突破近半年新高，对红利的压制作用减弱，若美债利率后续持续上行，红利或将进入中期走强状态。近期市场情绪走弱，红利表现较好，情绪因子和动量因子对红利产生正贡献。其余变量为负贡献。多因素共同作用下，打分维持负值。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，不代表点位预测，亦不构成投资收益的保证或投资建议。股市系统性风险发生使得各类规律失效。宏观和产业政策超预期改变市场交易环境