核心观点：
　　1、重要数据回顾：①美国2月零售销售、3月ADP就业数据表现超预期，3月非农就业数据大超预期，3月ISM制造业指数连续三个月处于扩张区间，2月低裁员状态延续，2月商品与服务出口创历史新高。②日本3月东京CPI降温。③欧元区3月调和CPI同比创2022年以来最大单月涨幅。
　　2、美国基本面高频：①景气上行的有：消费（红皮书商业零售同比边际回升）、就业（初请失业金人数回落）、物价（大宗价格回升、美国汽油零售价回升）。②景气下行的有：地产（房贷申请数量回落）。
　　3、美国流动性高频：①美国和欧元区金融条件宽松。②离岸美元流动性：日元兑美元流动性恶化，欧元兑美元流动性改善。
　　一、过去一周重要数据回顾
　　1、美国2月零售销售、3月ADP就业数据表现超预期，3月非农就业数据大超预期，3月ISM制造业指数连续三个月处于扩张区间，2月低裁员状态延续，2月商品与服务出口创历史新高，贸易逆差走扩。
　　2、日本3月东京CPI降温。
　　3、欧元区3月调和CPI同比创2022年以来最大单月涨幅。
　　二、周度经济活动指数
　　美国经济活动指数持平。3月28日当周，美国WEI指数升至2.82%，上周为2.82%。德国经济活动指数回升。3月29日当周，德国WAI指数升至0.10%，上周为0.03%。
　　三、需求
　　1、美国红皮书商业零售同比增速边际回升。3月27日当周，美国红皮书商业零售同比升至6.9%，前一周为6.7%。
　　2、地产：美国抵押贷款利率回升，抵押贷款申请数量回落。4月2日，美国30年期抵押贷款利率6.46%，前一周为6.38%，前两周为6.22%。3月27日当周，美国MBA市场综合指数（反映抵押贷款申请数量情况）降至278.3，环比前一周下降10.4%。
　　四、物价：大宗商品价格回升，美国汽油零售价格回升。4月2日，RJ/CRB商品价格指数381.02，较前一周涨5.3%，较前两周涨4.6%。3月30日，美国汽油零售价3.81美元/加仑，较前一周涨0.7%，较前两周涨7.0%。
　　五、就业
　　1、新增就业：ADP周度新增就业回升。截至3月7日，ADP四周累计新增就业人数4.0万，前一周为3.6万。
　　2、失业：美国初请失业金人数回落，续请失业金人数回升。3月28日当周，美国初请失业金人数20.2万人，前一周为21.1万人，两周前为20.5万人。3月21日当周，美国续请失业金人数184.1万人，前一周为181.6万人，两周前为185.1万人。
　　3、职位空缺：职位空缺数回落。3月27日当周，INDEED职位空缺指数回落，周度均值101.6，环比上周均值-0.5%。3月，INDEED职位空缺指数均值为103.47，高于2月均值102.94。
　　六、金融
　　1、金融状况：美国和欧元区金融条件宽松。4月3日，美国彭博金融条件指数为0.855，一周前为0.019，两周前为0.322。同期，欧元区彭博金融条件指数为2.836，一周前为0.697，两周前为0.975。
　　2、离岸美元流动性：日元对美元3个月掉期基差回落，欧元兑美元3个月掉期基差回升。4月3日，日元兑美元掉期基差为-25.4568bp，欧元兑美元掉期基差为-3.6535bp，一周前分别为-24.4318bp、-5.3149bp，两周前分别为22.2887bp、-4.4577bp。
　　3、国债利差：10年期美欧国债利差收窄，美日国债利差收窄。
　　风险提示：数据更新不及时，美联储货币政策超预期。