事项
　　2026年3月19日当周（3月19日~3月25日），全球股票基金结束连续7周的净流入，单周转为净流出。全球股票基金净流出286.8亿美元，处于2025年以来的3.1%分位数水平。中国股票基金由净流出转为净流入，其中外资逆势回补。中国股票基金净流入6.9亿美元，处于2025年以来50.0%的分位数水平；其中，海外资金由净流出转为净流入，海外资金单周净流入13.8亿美元，处于2025年以来76.6%的分位数水平。
　　主要观点
　　全球资金流向全景：避险情绪升温，呈现全面失血特征。
　　2026年3月19日当周（3月19日~3月25日），全球基金出现了显著的资金净流出，股票与货币市场基金均遭遇大规模抛售。其中，全球股票基金结束了连续7周的净流入，单周净流出286.8亿美元；货币市场基金则净流出430.4亿美元。即使是避险属性的债券基金，尽管勉强维持了连续48周的流入，但流入规模也大幅收缩（环比下降75.1亿美元，跌至2025年以来4.7%的分位数水盆），显示出微观流动性在全面收紧。
　　核心市场资金洞察：多头共识瓦解，风险资产集体回调。
　　2026年3月19日当周（3月19日~3月25日），欧美股债基金市场迎来了同步逆转。美国股票基金单周净流出270.2亿美元，欧洲股票基金更是终结了长达32周的流入趋势，转为净流出34.5亿美元。与此同时，欧洲债券基金连续3周失血，美国债券基金流入大幅放缓。此外，即使是之前资金流入创历史高位的日本市场也未能幸免，不仅债券基金转为流出，股票基金的流入规模也大幅收缩（环比减少33.3亿美元），处于2025年以来35.9%的分位数水平。
　　中国市场深度跟踪：外资与被动资金成为主要托底力量。
　　全球风险资产普遍遭抛售的背景下，中国股票基金却逆势录得6.9亿美元净流入（处于2025年以来的50%的分位数水平）。但结构内部的分化极其剧烈：“内资+主动”在撤退，而“外资+被动”在回补。国内资金和主动基金分别连续3周净流出，而海外资金则完成了从净流出12.2亿到大幅净流入13.8亿的强势逆转，配合被动资金单周9.8亿美元的回流，共同构筑了本周中国股票基金市场的微观资金结构。
　　风险提示：
　　数据更新不及时、EPFR统计口径及样本出现调整