应怎样看地缘政治冲突对我国出口的影响？
　　全球资产据“碎片化信息”进行贝叶斯更新。地缘缓和预期带来美股连续五周下跌后的反弹，欧股跟随。债市修正前期流动性基准定价，美债10年名义利率、实际利率均下行逾10BP，金银铜上行且铜金比回落。中国资产呈结构性调整特征，大盘价值总体领先。
　　海外方面，一是非农数据偏强，本次数据延缓了FED降息的紧迫性，鲍威尔在3月30日演讲中亦表达了等等再看的观点。二是美国其他经济数据有所分化；但2月零售数据偏强，居民部门消费韧性仍存。
　　高频模型之下，4月经济价量基数有利期同步来临。油价猪价持续对冲，预计4月CPI环比继续维持正区间，PPI同比升破0.8%。估算4月实际GDP单月同比5.06%，名义GDP为6.36%。
　　跨季后狭义流动性更加宽松，DR007降至政策利率下方，央行公开市场操作与MLF操作缩量“削峰填谷”。3月信贷投放偏中性，政府债同比缩量，社融增速可能降至8%附近，M1增速受高基数、外部冲击风偏变化等因素影响可能下降至4.5%-5%。
　　本周基建水泥直供量环比显著提升，录得26.60%，湖南等地由于重点项目“应开尽开”、稳定推进，基建端需求释放较好；然而同比-24.68%仍有进一步提升空间。水泥开工率、水泥出货率同样呈现环比回升。
　　清明假期首日全社会跨区域人员流动量超3亿人次，同比增长4.5%，其中铁路、公路、水路、民航客运量同比增长10.1%、3.9%、39.2%、6.5%。出行活动带动运动户外装备、户外野餐、时令美食、“春茶”、地方菜等零售增长较快；电影消费相对偏弱。
　　生意社BPI延续回升。工业品方面，外盘能源、化工、有色系商品均表现活跃，WTI原油、亚磷酸二甲酯、镨钕氧化物领涨外盘三大板块；内盘大宗商品、新兴制造业品种承压运行，仅稀土价格收涨；消费品价格整体偏弱，以ICPI为代表的非食品项价格弱稳。
　　市场监管总局发布《关于进一步贯彻实施〈中华人民共和国反不正当竞争法〉的通知》，强调着力防治平台经济、光伏、锂电池、新能源汽车等重点行业和领域“内卷式”竞争。
　　OpenAI结束最新一轮融资；Anthropic核心AI编程工具ClaudeCode的完整源代码意外泄露，引发全球AI行业震动。
　　风险提示：高频预测模型构建基于历史数据；中东地缘政治局势升级、国内地产压力短期超预期等。