在《如何从赔率和胜率看大小盘》报告中，我们采用了曾经在成长价值模型中创新性提出的基于赔率和胜率的配置框架，对大小盘轮动进行了有效实证。在样本外跟踪阶段，该模型整体表现稳健。此外，我们还基于dtw算法对市场主要市场指数形成了择时信号观点。后续，我们将持续在样本外进行风格轮动模型观点及表现跟踪，并定期发布市场指数择时信号。
　　1、最新观点
　　上周中证全指跌2.21%，大盘价值涨0.10%，小盘成长跌4%，市场避险特征较为显著。
　　根据模型数据，最新的大盘得分为0.20，小盘得分为-0.34，成长得分为0.08，价值得分为0.07，最新风格轮动模型观点仍为大盘+价值。
　　展望未来一周，在风格方面，当前大小盘和成长价值在胜率方面都相对均衡，大盘和价值赔率具有一定相对优势。择时方面，技术指标相对上周来说有轻微改善，但仍未出现完全企稳的积极信号，短期内仍维持行情将不断反复，但无较大的破位风险的观点。
　　2、模型跟踪
　　在成长价值轮动上，我们分别以红利低波和创业板综指作为价值和成长风格的代表。策略在样本外能够抓住成长价值切换节奏，2025年超额收益42.50%，2026年至今超额收益6.49%。
　　在大小盘轮动上，我们分别以沪深300和中证2000作为大盘和小盘风格的代表。模型在大小盘上形成了有效的泛化验证，2025年超额收益14.87%，2026年至今超额收益3.31%。
　　风险提示：本报告结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；本报告所提及个股或基金仅表示与相关主题有一定关联性，不构成任何投资建议。