报告导读：
　　本周价格走势：价格下跌，基差走弱
　　本周碳酸锂期货下跌，2605合约收于156960元/吨，周环比下跌11480元/吨，2607合约收于156860元/吨，周环比下跌11540元/吨，现货周环比上涨500元/吨至158500元/吨。SMM期现基差（2605合约）走强5660元/吨至-2000元/吨，富宝贸易商升贴水报价-840元/吨，周环比走弱15元/吨。2605-2607合约价差+100元/吨，环比走强60元/吨。
　　供需基本面：周产环增，周度库存累库
　　供给：国内锂盐厂周产环增，澳矿发运量高位。国内碳酸锂周产来看，环比小幅增加，且主要集中于锂辉石及盐湖端。此外，澳矿发运量维持高位，对国内原料进口构成补充。海外矿端，津巴布韦自禁止出口后目前已有一个月时间，此前市场预期谈判时间或在1个月，目前市场消息称有新进展，但未核实。目前，矿端紧张情况已经在国内市场逐步体现出来，矿端加工费已降至18000-18500元/吨，亦有17000元/吨的询价，表明矿端紧缺程度加深。数据层面，国内周度碳酸锂产量为25370吨，较上周增加556吨。
　　需求：下游普遍逢低买货补库。储能终端表现强劲，部分电池片反馈储能订单排至5-6月份。按照咨询商统计，4月三元正极排产环比-1.9%，铁锂正极排产环比+1.5%。车端，3月1-31日全国乘用车厂家新能源批发112.6万辆，同比去年同期增长0%，较上月同期增长56%；今年以来累计批发271.6万辆，同比去年同期下降5%。3月1-31日新能源车市场零售78.4万辆，同比去年同期下降21%，较上月同期增长69%；今年以来累计零售184.4万辆，同比去年同期下降24%。国内储能终端，根据EESA初步统计，上周储能市场共有32个项目中标，项目合计中标规模达3.93GW/11.74GWh，环比上升219.92%，同比上升165.71%。价格方面，项目以2小时项目为主，2小时储能系统EPC单价维持在0.96-1.18元/Wh区间，4小时储能系统EPC单价维持在1.03元/Wh，4小时储能系统电池单价维持在0.49元/Wh。
　　库存：本周碳酸锂连续两周累库，行业库存100349吨，较上周累库860吨，下游逢低位点价买货。本周期货仓单合计注销11513手，总量19238手。
　　后市观点：消息面扰动仍存，建议观望，等待调整充分
　　供给端来看，市场更多关注津巴布韦审批进度，不过前期澳矿及智利锂盐等的原料发运增加亦会对4月原料构成明显补充。需求端，4月下游排产仍环增，本周盘面回调时下游继续补库，当前下游备货至4月下旬，短期补库意愿并不强烈。当下，虽需求端车的内销数据并不好，但单车带电量增加及电车出口均能弥补需求，市场更多关注油价高位下海外市场对电车的青睐度。短期，市场将重心更多转向供应端的叙事，开始关注海外津巴布韦及国内江西矿的情况，虽两者消息的影响对盘面扰动较大，但不可否认的是当下矿紧的现实仍会对盘面下方构成坚实托底，可参考下游补库区间点位，逢低买入布局。
　　单边：观望为主，期货主力合约价格运行区间预计14.0-17.0万元/吨
　　跨期：暂无推荐
　　套保：波动较大，上下游建议配合期权工具择机套保
　　风险点：电车销量不及预期，抢出口力度不及预期