核心要点：
　　基金市场跟踪
　　根据Wind数据，截至2026年3月31日，全市场共存续基金13924只，相较于上月底，数量上升107只；基金总资产净值为36.90万亿元，减少3278.45亿元，基金市场规模小幅下降。2026年3月，价值基金指数、平衡基金指数及成长基金指数收益率分别为-4.60%、-7.31%和-8.66%，价值型基金表现超成长型基金，整体来看，不同风格基金表现出一定的差异。
　　ETF市场跟踪
　　根据Wind数据，截至2026年3月31日，沪深两市共有1476只ETF，较上期增加30只；资产管理总规模为4.99万亿元，较上期减少3966.62亿元；总份额为3.37万亿份，较上期增加255.68亿份。
　　按ETF的分类表现来看，各类ETF在3月的整体收益率较低，债券型ETF收益率相对较高，其收益率中位数为0.32%；商品型ETF收益率中位数为-11.24%，为表现最差的一类ETF；股票型ETF收益率中位数为-7.21%，表现略优于跨境ETF。按照各类ETF的内部偏离度来看，商品型ETF为3月内部偏离度最高的一类ETF；股票型ETF与跨境ETF的内部偏离度分别为5.39%和5.98%，债券型ETF的内部偏离度最低，为1.42%。
　　ETF策略跟踪
　　基于主力资金的行业ETF轮动策略在3月份关注的行业为有色金属、钢铁和煤炭。在2026年3月，策略累计收益率为-11.70%，沪深300指数的累计收益率为-5.53%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为-6.17%；2023年以来，策略累计收益率为51.72%，同期沪深300累计收益率为14.94%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为36.78%。
　　PB-ROE框架下的行业ETF轮动策略在3月关注的行业为通信、农林牧渔和煤炭。在2026年3月，策略累计收益率-3.03%，沪深300指数的累计收益率为-5.53%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为2.50%；2023年以来，策略累计收益率为30.44%，同期沪深300累计收益率为14.94%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为15.50%。
　　投资建议
　　针对主力资金的行业偏好，2026年4月份对银行、美容护理和交通运输行业较为看好，对应的ETF为其行业ETF；针对行业PB-ROE情况及结合补充指标后，PB-ROE框架下的ETF轮动策略推荐4月对石油石化、医药生物和基础化工行业进行关注，对应的ETF为其行业ETF。
　　风险提示
　　历史数据变动导致统计结果不一致的风险。政策变动风险，模型失效风险。