最近一周市场概况（2026-3-16至2026-3-20） 
　　根据Wind数据，本周在31个申万一级行业中，2个行业上涨，29个行业下跌，行业跌多涨少。涨幅较多的两个行业为通信（涨2.10%）和银行（涨0.36%）；跌幅较多的行业为有色金属（跌11.82%）、基础化工（跌10.53%）与钢铁（跌10.29%）。
　　根据Wind数据，本周5个交易日中，主力资金4个交易日净流出、1个交易日净流入，全周合计净流出1806.07亿元。
　　最近一周ETF市场表现（2026-3-16至2026-3-20） 
　　根据Wind数据，按照基金上市日，本周共10只ETF上市，包括易方达国证石油天然气ETF（159181.OF）与华夏国证石油天然气ETF（159189.OF）两只油气ETF和汇添富中证畜牧养殖产业ETF（159172.OF）等其他8只ETF；按照基金成立日，本周共有10只ETF新成立，为工银中证港股通互联网ETF（159179.OF）与兴业中证港股通互联网ETF（520790.OF）两只港股通互联网ETF和华安国证石油天然气ETF（159195.OF）等其他8只ETF，总发行规模为27.05亿元。
　　根据Wind数据，本周股票型ETF周涨跌幅中位数为-3.02%。创业板成长ETF与创业板50ETF表现相对较好，涨幅较为靠前，其中创业板成长ETF涨幅最多，上涨2.81%；而工业有色ETF和有色金属ETF表现相对较差，跌幅较为靠前，其中工业有色ETF鹏华跌幅较多，下跌13.49%。
　　根据Wind数据，本周53只债券型ETF周涨跌幅中位数为0.06%。本周跨境ETF的涨跌幅中位数为-1.28%。
　　ETF策略跟踪
　　PB-ROE框架下的行业ETF轮动策略最近一周关注的行业为通信、农林牧渔和煤炭，对应的ETF分别为其行业ETF。本周策略累计收益率为-4.43%，沪深300指数的累计收益率为-2.19%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为-2.25%。2023年以来，策略累计收益率为34.94%，同期沪深300累计收益率为17.96%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为16.98%。
　　投资建议
　　针对行业PB-ROE情况及结合补充指标后，PB-ROE框架下的ETF轮动策略推荐下周对通信、农林牧渔和煤炭行业进行关注，对应的ETF分别为其行业ETF。
　　按照ETF申赎情绪指标模型，在行业ETF与主题ETF中，推荐下周对化工ETF、有色金属ETF、通信ETF、石油ETF及消费ETF进行关注。
　　风险提示
　　政策变动风险，模型失效风险。