多资产配置观点：看多短债、偏债低估转债、黄金资产
　　债券久期择时：模型预测未来三个月水平因子上升，斜率因子陡峭化，曲率因子增凸，推荐持有1年期短久期债券。
　　转债配置：截至2025年3月27日，“百元转股溢价率”为41.71%，相对于正股整体配置性价比偏低；“修正YTM–信用债YTM”指标中位数为-4.85%，偏债型转债的整体配置性价比偏低；转债风格轮动未来两周推荐配置偏债低估转债指数。
　　黄金配置：模型测算未来一年黄金的预期收益率为33%，基于TIPS收益率的择时模型持续看多黄金资产。
　　股债配置观点：看空权益资产，最新权益仓位4.2%
　　开源金工从宏观流动性、信贷预期、跨境资金流、衍生品预期、市场资金流、技术分析六个维度出发，构建A股权益市场的择时框架，并基于择时信号，通过风险预算模型构建股债轮动组合
　　截至2026/3/27，看多子信号：宏观流动性、期权PCR、大小单资金；看空子信号：信贷预期、中美汇率、中美利差、期货基差、融资融券、筹码结构、长端动量；综合信号-0.23，看空权益资产。
　　回顾3月股债配置，权益平均仓位4.72%，债券平均仓位95.28%，3月股债轮动组合（风险预算）收益-0.44%。截至2026/03/27，最新权益仓位4.21%。
　　行业轮动观点：看多银行、医药、电力设备、传媒、纺服、商贸
　　开源金工从交易行为、景气度、资金面、筹码结构、宏观驱动、技术分析六个维度出发，分别构建行业轮动子模型并对模型动态合成双周频优选行业。
　　风格板块判断：成长组得分高于价值组，推荐配置成长风格；板块上看多科技、金融板块。
　　行业配置推荐：银行、医药、电力设备、传媒、纺服、商贸。
　　ETF轮动组合：游戏ETF华夏、电池ETF广发、医疗ETF华宝、银行ETF华宝。
　　风险提示：本报告模型及结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险；历史数据不代表未来业绩。基金投资策略分类基于对公开的历史数据的定量测算与统计，对基金产品和基金管理人的研究分析结论不能保证未来的可持续性，不构成对该产品的推荐投资建议