报告导读：
　　本周价格走势：价格持续上涨，基差走弱
　　本周碳酸锂期货上涨，2605合约收于168440元/吨，周环比上涨24580元/吨，2607合约收于168400元/吨，周环比上涨25300元/吨，现货周环比上涨9000元/吨至158000元/吨。SMM期现基差（2605合约）走弱2020元/吨至-7660元/吨，富宝贸易商升贴水报价-825元/吨，周环比走弱80元/吨。2605-2607合约价差+40元/吨，环比走弱720元/吨。
　　供需基本面：周产环增，周度库存累库
　　供给：国内锂盐厂周产环增，澳矿发运量周度回落。国内碳酸锂周产来看，环比小幅增加，且主要集中于锂辉石及盐湖端。此外，澳矿发运量回落，对国内原料供应补充边际减少。海外矿端，津巴布韦自禁止出口后目前已有一个月时间，此前市场预期谈判时间或在1-4周，目前尚未有进一步进展，部分企业亦表示若无新进展则可能将当地矿山联合停产。目前，矿端紧张情况已经在国内市场逐步体现出来，矿端加工费已降至18000-18500元/吨，亦有17000元/吨的询价，表明矿端紧缺程度加深。数据层面，国内周度碳酸锂产量为24814吨，较上周增加628吨。
　　需求：下游普遍逢低买货补库。储能终端表现强劲，部分电池片反馈储能订单排至5-6月份。按照大东时代智库统计，4月中国锂电池排产总量约235GWh，环增7.3%，储能电芯占比41.3%。车端，1-22月全国乘用车新能源市场零售49.5万辆，同比去年3月同期下降17%，较上月同期增长66%，今年以来累计零售155.6万辆，同比下降23%。一方面，车端的同比增速逐步修复跌幅，另一方面，单车带电量增加及电车出口需求亦能弥补车内销的减量。国内储能终端，根据EESA初步统计，上周储能市场共有16个项目中标，项目合计中标规模达1.39GW/3.67GWh，环比下降33.57%，同比下降60.63%。价格方面，项目以2小时项目为主，2小时储能系统EPC单价维持在0.85-1.38元/Wh区间，2小时储能系统电池单价维持在0.62元/Wh。
　　库存：本周碳酸锂转累库，行业库存99489吨，较上周累库616吨，下游逢低位点价买货。本周期货仓单合计注销3989手，总量30751手。
　　后市观点：矿端矛盾或进一步发酵，建议等待回调低位布局
　　供给端来看，市场更多关注津巴布韦审批进度，目前市场消息称当地政府或更多需配备硫酸锂产线，但值得注意的是，津巴当地具备硫酸锂产线的产能较少，即使审批通过，实际能出口的硫酸锂体量仍偏低。需求端，预计4月下游排产仍环增，本周盘面回调时下游继续补库，当前备货至4月中旬，后续仍会有备货计划。当下，虽需求端车的内销数据并不好，但单车带电量增加及电车出口的亮眼表现均能弥补需求，从电池4月排产环增亦能看出实际的碳酸锂需求仍在环增，也即需求弱的预期可能被证伪。因此，市场将重心更多转向供应端的叙事，开始关注海外津巴布韦及国内江西矿的情况，虽然两者消息的影响对盘面扰动较大，但不可否认的是当下矿紧现实仍会对盘面下方构成坚实托底，可参考下游补库区间点位，逢低买入布局。
　　单边：逢低买入，期货主力合约价格运行区间预计15.0-19.0万元/吨
　　跨期：暂无推荐
　　套保：波动较大，上下游建议配合期权工具择机套保
　　风险点：电车销量不及预期，抢出口力度不及预期