强弱分析：中性，价格区间：16000-17000元/吨
　　◆本周铅价低位震荡，其中沪铅指数震荡区间为16300-16500元/吨。中东地缘政治对风险资产价格普遍形成压力，但是基本面再生减产和需求回升等，对价格形成支撑。
　　◆供应方面，原生铅产量增加，但再生部分企业减产。云南、河南、云南等地区原生冶炼逐步恢复生产，其中4月恢复产量相对较大。再生铅冶炼亏损250-350元/吨，回收商囤货意愿不强，废电瓶货源持续偏紧。主流再生铅企业原料到货速度较慢，需要消耗库存维持生产。由于再生冶炼持续亏损，安徽、江西、江苏等地区冶炼企业已有减产动作，预计后期再生铅产量将出现回落。下游企业逢低增加原料补库，国内社会库存快速下降。截至3月26日，国内铅社会库存为5.78万吨，低于3月19日的7.76万吨；铅现货持续处于平水状态。
　　◆交易策略：铅价偏低且再生供应扰动增强，预计价格获得支撑，可以适当逢低买货。再生铅是估值的重要核心，再生利润修复，可进行多头平仓。LME铅0-3现货贴水较大，可以关注期限正套的可能。
　　◆风险提示：需警惕美国经济衰退风险及市场情绪转向极度悲观的可能性。