本周美豆价格横盘震荡，周跌幅2美分/蒲式耳，至1159.25美分/蒲式耳，美豆油上涨、美豆粕下跌。
　　本周五美国环境保护局发布了其最终的RVO指南，压榨行业自2024年夏季以来一直在等待这一政策。该指南建议生物燃料生产的外国原料在2028年后将获得50%的RIN信用额度，而在此之前这两年的信用额度均为100%。整体指令显示，当前年度使用1.64的转换系数可产生54亿加仑的生物柴油，而2027年使用1.57的转换系数则可产生57亿加仑。相较于2025年的33.5亿加仑，总量显著提升。此外，在大约20亿RIN小型炼油厂豁免权中，有70%重新分配给规模较大的炼油，用于2026年和2027年。总体而言，该指南符合市场此前的预期，且2026、27年外国原料可获得100%RIN信用额度令市场略感失望，引发美豆油价格获利了结。
　　南美方面，巴西收割进度加快，截至3月21日巴西大豆收割进度67.7%，慢于去年同期的76.1%但略快于五年均值，未来两周巴西中南部天气有利于收割和运输，南部降水回归有利于剩余大豆的生长，阿根廷雨水有利于作物生长。
　　市场关注点主要集中于以下几个方面：
　　一是中美元首互访情况，特朗普访华推迟但如果中东局势能够有效缓和，预计将再次安排访华之行；
　　二是原油上涨向种植的传导，首先会直接提升化肥、农药成本，美国大豆种植成本中化肥占比约8.5%、农药占比约7%、燃料约2.5%，三者合计约18%；巴西大豆成本中化肥占比约19%、农药占比约15%、燃料约4%，三者合计约38%。如果按照全部涨价30%测算，美豆成本提升约70美分，巴西大豆提升102美分；其次可能化肥涨价尤其是氮肥涨价可能促使部分农民放弃玉米改种大豆；
　　三是南美供应压力的释放节奏，巴西收割进度开始加快，阿根廷降水改善，越往后现货大豆的供应压力越大。