在霍尔木兹海峡还未恢复通行前，原油价格居高不下，持续时间越长，对于农产品，尤其是进口依赖度高的品种，运费、化肥和成本等溢价影响程度更高，宏观和政策的影响更多主导盘面价格显得偏强，但是波动也会比较大。
　　豆油:巴西检疫规格谈判还未出结论，要警惕近端的压力延后，势必要给远端造成更大的压力。
　　菜油：26/27年度菜籽未出现明显收紧前，关注菜豆油远月价差机会。近月菜油因为非转菜籽油通关等问题而得到一定支撑，近月累库节奏略慢于预期，库存后移。
　　棕榈油：南美豆油并未跟随棕榈大涨，远月价格更便宜，季节性看整体油脂在4、5月出口变差，而印尼B50产能等问题还未解决，25年印尼生柴实现量是1494万千升，低于25年目标1560万千升，26年1565万千升，印尼生柴原料甲醇主要来自马来西亚和中东，可能会受到影响。产地近月库存仍然处于高位，近期还有4月船期CNF报价，对盘面倒挂程度较小，陆续有买船成交。而印度在开斋节期间，当前一口价较高，预估3月进口85万吨，2月84.7万吨，但是4月下降至65万吨，国内盘面涨价后，产地更愿意移库至国内因此近期棕榈油反而弱于原油。宏观能源利多和现实基本面分化，如果战争风险小了，豆棕09价差修复值得关注，如果战争持续，也将维持偏强。
　　传闻美国生物柴油26、27年度合规义务量延迟公布，但是美豆油盘面已经把利好预期交易进去，关注最终政策落地情况。