上周看法：玉米价格高位回调，关注下方2350元/吨一线支撑位。
　　本周看法：玉米间宽震幅荡区，短线操作为主。
　　逻辑判断：
　　1.外盘影响：3月USDA供需报告显示，美玉米数据整体未作调整，与2月预测值持平。全球玉米数据出现一定幅度的修正：2025/26年度全球玉米产量预计为12.9744亿吨，较上一年度增加6685万吨，较2月预测值上调153万吨。分国别来看，乌克兰产量上调170万吨，主要依据为国家统计局发布的最新数据；巴西产量上调100万吨，得益于其首次种植区产量提升；阿根廷产量下调100万吨，主要因2月份干旱天气对生产前景造成不利影响。贸易方面，2025/26年度全球主要变化体现在印度玉米出口预期增加。全球玉米期末库存预计为2.9275亿吨，较2月预测值增加377万吨。近期玉米价格受盘面波动影响较大，尤其是原油相关因素对盘面情绪形成扰动。
　　2.库存：截至3月20日，北方港口四港玉米库存共计约218万吨，玉米累库速度提升，但北方港口库存仍处于同期低位水平；广东港口玉米库存48万吨，内贸玉米日均出货在3.0吨。
　　3.利润：截至3月20日，下游淀粉企业加工利润为68.33元/吨；下游自繁自养生猪养殖利润率为-25.67%，外购仔猪养殖利润率为-12.20%。
　　4.供给：东北产区气温回升，潮粮储存压力加大，基层上量有所增加；同时，政策性粮源投放预期增强，对高价玉米形成压制。此外，近期因地缘局势引发的情绪有所消退，玉米价格自高位小幅回调。
　　5.需求：下游深加工及饲料企业普遍处于盈亏平衡边缘，对高价玉米承接意愿有限，行情提振作用不足。
　　6.结构：当前期价结构排列呈现05贴水09，09升水01。
　　7.技术：从技术面来看，大连玉米期货5月合约再度发力上攻，一举突破2400元关口。短期内，期价预计将在2400元一线反复拉锯，以检验该位置能否形成有效站稳。若震荡整固后成功企稳，后市仍有进一步冲高至2450元的空间；反之，若无法守住2400元，则可能再度承压回调，向下考验2350元支撑。近期需重点关注2400元关口的争夺情况。