一、人形机器人：
　　银河通用发布全自主网球人形机器人。3月15日，银河通用推出全球首个全自主网球人形机器人，该机器人身高约1.75米，搭载LATENT智能规控算法，不依赖预编程，通过深度强化学习自主掌握网球技能。双目视觉系统可在0.1秒内锁定时速超50公里的来球，全场灵活移动、调整姿态并挥拍击球。实测正手击球成功率达90.9%，可稳定完成20轮以上连续对拉，自主控制回球落点与节奏。
　　地瓜机器人完成1.2亿美元B1轮融资。3月16日，地瓜机器人宣布近期完成1.2亿美元B1轮融资。继2025年完成1亿美元A轮融资后，地瓜机器人A轮、B轮，两轮融资总额达到2.2亿美元。本轮投资中，老股东黄浦江资本在本轮融资中与高瓴创投、五源资本等一同继续投资，新进资方包括滴滴、美团龙珠、北汽产投等产业资本。
　　椰树集团招标50台人形机器人剥椰子。3月19日，据报道椰树集团发布公告，拟采购50台人形机器人专门用于椰子的破壳与削皮环节，技术方面要求机器人一小时能剥360个椰子（去除外皮，露出白色椰肉），并配备AI智能控制系统，易损件寿命不低于5000小时。本次招标中，要求机器人需在潮湿环境中长时间稳定作业，考验机器人的环境适应能力和AI模型的泛化水平，也标志着人形机器人产业化落地更近一步。
　　擎羽科技再获数千万元融资。3月20日，据报道擎羽科技再获数千万元融资，擎羽科技创始人为前大疆工程师，公司专注于仿生柔性机器人技术的研发与创新，其产品在复杂环境适应性、人机交互安全性等方面展现出独特优势。本轮投资由东方富海领投，德迅投资与奇绩创坛等老股东的持续加码，这是自2026年1月擎羽科技刚完成天使轮融资后时隔仅两个月再次获得的新一轮资金支持。
　　宇树科技IPO申请获上交所受理。3月20日，上交所官网显示，宇树科技的科创板IPO申请获上交所受理。招股书显示，本次A股IPO，宇树科技拟公开发行新股不低于4044.64万股，募集资金约42.02亿元，计划用于智能机器人模型研发、机器人本体研发、新型智能机器人产品开发及智能机器人制造基地建设四大项目。2025年，宇树科技预计营业收入和扣非归母净利润分别为17.08亿元、6亿元，分别同比增长3.35倍和6.74倍。2025年12月末，宇树科技在手订单金额为2.82亿元，同比增长93.15%，环比增长23.14%。
　　投资建议：2025年，伴随着国内外一系列事件催化，机器人产业在竞争格局、供应链、技术路线等方面实现了初步收敛。展望2026年，行业有望步入“量产”与“资本化”推动的下一阶段。短期看，2026Q1，特斯拉Optimus V3有望正式推出，产业链内有望落地一系列定点与小批量订单；远期看，马斯克提出Optimus的27年底公开销售预期，将在2026年第二季度结束前停产Model S和Model X，美国弗里蒙特工厂将被“改造为年产100万台Optimus机器人的生产线”。人形机器人商业化进程加快，我们坚定看好人形机器人产业，头部确定性标的具备投资机会，基于当前硬件技术路线与各厂商进展，建议关注：1）高复杂度灵巧手的功能实现：兆威机电、鸣志电器、雷赛智能、丰立智能、浙江荣泰、晶华新材、福莱新材、南山智尚、恒辉安防、太力科技、骏鼎达、征和工业；2）丝杠量产与降本：恒立液压、新剑传动（未上市）、嵘泰股份、力星股份、北特科技、震裕科技、五洲新春、浙海德曼、华辰装备、津上机床中国；3）减速器产业链：绿的谐波、中大力德、昊志机电；4）六维力传感器：安培龙、金杨精密、凌云股份、铂力特；5）精密注塑与MIM：唯科科技、肇民科技、海昌新材。
　　二、北美AI产业链
　　2.1数据中心级（AI电力）
　　3月18日，韩国企业斗山恒能表示近期已与一家美国企业签署合同，将为其数据中心电力供应项目提供两台单机容量约370兆瓦级的蒸汽涡轮机及发电机。这是斗山恒能首次向北美地区供应蒸汽涡轮机。继燃气轮机之后,再次拿下面向美国企业的蒸汽涡轮机订单。
　　3月19日，据报道谷歌控股的Alphabet已与DTE能源公司达成一项为期20年的购电协议，表明其AI驱动的数据中心扩张正日益受到能源可用性的制约。DTE能源公司将为Alphabet在密歇根州的一个新数据中心提供支持。该协议与高达2.7GW的太阳能发电能力开发挂钩。伴随此项协议，Alphabet还承诺投入1000万美元设立一个能源影响基金，旨在支持当地的可靠性和清洁能源计划。谷歌表示，这样的结构设计旨在确保其在扩展基础设施时能够获得清洁能源，反映出将算力增长与长期电力可用性相结合的必要性。该公司并非依赖现有的电网接入，而是有效地将新增算力与新增电力供应相匹配。
　　当地时间3月20日，软银首席执行官孙正义表示软银集团正筹划在美国俄亥俄州打造一个规模庞大的数据中心基础设施项目，将向这一单一项目投入5000亿美元。软银拟在美国能源部拥有的一处前铀浓缩设施旧址建设该人工智能计算综合体，其用电规模可达10吉瓦，第一阶段将涵盖800兆瓦电力，为保障该数据中心电力供应，软银将在美国俄亥俄州建设一座装机容量高达9.2吉瓦（GW），耗资约330亿