总结
　　本周油粕价格冲高回落。一方面中东预期变化大，原油价格高位波动，引发资金频繁调整。另一方面美豆的出口需求，印尼棕榈油的生柴需求，未见实质性改善，引发市场担忧。
　　题材上，南美丰产压力正在一步步兑现：巴西大豆收割已近六成，阿根廷大豆也将在4月启动收割。尽管巴西大豆对华出口检疫问题一度引发担忧，但目前正朝着积极方向解决——巴西农业部长带队、动植物卫生司司长亲自牵头，代表团即将赴华磋商，预计相关问题将逐步化解。但与巴西豆相比，美豆性价比明显不足，市场期待的中国政策采购迟迟未见踪影。最近四周出口数据显示，中国采购持续低迷，毫无起色。截至3月12日，美豆累计销售3678.91万吨，较去年同期锐减844.36万吨。美豆绝对价格高企，性价比缺失，再加上美访华时间或推迟，美豆上方承压。国内蛋白粕市场纠结3-4月供应，市场分歧大，价格阶段性坚挺。
　　油脂市场上，美生柴政策预计下周落地。值得关注的是，生柴现货端已一改前期低迷，RINs价格、RINs生成量、生柴产量等指标均有改善，产业各方正翘首以盼政策落地。此前政策预计配额为56亿加仑，市场预期区间在54-57亿加仑，关注预期与落地之间的差异机会。印尼政策多次提到生柴，但没有实质性举措，市场怀疑声音渐起。马来出口数据亮眼，但市场更为关注原油价格走势，盘面跟随原油波动。国内油脂进口成本输入型上涨，终端接受意愿差，需求低迷。策略上，关注原油走势，短线参与。