【行情复盘】
　　本周贵金属价格连续第三周下跌，且跌幅增大。本周黄金创下1983年以来最大单周跌幅，本周COMEX黄金2604下跌11.26%，收报4492.0美元/盎司。本周COMEX白银2605下跌16.64%，收报67.810美元/盎司。沪金主力2604合约本周跌幅达8.28%，收报1039.22元/克，沪银主力2606合约周跌幅达15.76%，收报17625元/千克。NYMENX铂2604周下跌5.97%，NYMEX钯2606周下跌10.46%。
　　【重要资讯】
　　周三，金价暴跌近4%，美联储决策“偏鹰”，高利率预期重压黄金。美联储本次会议如期按兵不动，将联邦基金利率目标区间维持不变，同时点阵图显示决策者预计2026年仅降息一次（25个基点），与去年12月预测一致。更为关键的是，鲍威尔主席在新闻发布会上坦承，伊朗战争带来的不确定性让政策路径“高度不明朗”，经济影响可能“小得多，也可能大得多”，没有人真正知道。鲍威尔强调，美联储目前立场“良好”，将根据数据、风险平衡决定下一步行动，但他也提及“下一步可能是加息”的可能性虽非基准情境，却已被部分官员讨论。市场解读这一表态为明显的鹰派信号：降息预期被大幅推迟，利率期货显示交易员已将首次降息押注推至2027年4月。
　　【操作建议】
　　当前很难判断中东冲突是否会在短期内明显降级。对金融市场而言，最核心的变量仍然是能源价格如何变化。如果油价出现显著回调，可能为金价企稳反弹打开空间。反之，若油价继续上涨，并进一步强化市场对通胀失控及主要央行采取更强硬应对措施的预期，那么黄金恐怕仍难摆脱空头压力。