摘要：
　　【行情复盘】
　　上周纯碱主力合约价格在1275-1194元/吨之间运行。
　　截至2026年3月20日白盘收盘，当周纯碱期货主力合约上跌75元/吨，周度跌5.87%，报收1202元/吨。
　　【基本面分析】
　　供给方面产量增加、产能利用率微降，截至2026年3月19日，当周国内纯碱产量81.81万吨，环比增加0.89万吨，涨幅1.11%。纯碱综合产能利用率86.38%，前值87%，环比下降0.62%。
　　库存情况环比增加，截至2026年3月19日，国内纯碱厂家总库存185.38万吨，较周一下降4.97万吨，跌幅2.61%。其中，轻质纯碱96.31万吨，环比下跌3.88万吨，重质纯碱89.07万吨，环比下降1.09万吨。
　　【综合分析】
　　综合来看，市场在宏观预期与基本面博弈中承压。供应端，周度产量环比微增，行业开工率维持高位，货源供应充裕。需求端表现平稳，下游以刚需补库为主，高价抵触情绪渐显，市场交投气氛一般。然而，最新公布的1-2月房地产数据显示新开工、竣工面积同比延续下降，对纯碱远期需求预期构成压制。短期库存去化提供底部支撑，但供应高位与宏观压制共振，期价上行空间有限，市场或延续震荡整理。