核心观点：
　　联邦公开市场委员会（FOMC）在本周会议上决定维持联邦基金利率目标区间3.5%-3.75%不变，符合市场预期。本次决议仅有一名委员投反对票，美联储理事米兰主张降息25个基点。会议声明变化不大，增加了“中东局势的发展对美国经济的影响尚不确定”的表述。
　　在之后的问答环节，能源价格上涨与通胀成为记者提问的重点。对于通胀，鲍威尔整体较为乐观，表示美国作为能源净出口国，就业、经济活动和支出方面的任何影响，都会在一定程度上被石油企业盈利改善所对冲。如果石油公司预期油价会在较长时间内明显上涨，他们甚至可能会增加钻探量。
　　鲍威尔表示当前核心通胀为3%左右，其中约有一半至四分之三由关税因素驱动。当被问及关税传导的时间，鲍威尔表示关税通胀是一次性的，不太可能出现持续性的进一步上行，预计会在年中开始越来越多地看到这方面的进展，关税引发的通胀也会下降。
　　就业方面，鲍威尔态度略偏鹰派。他承认二月份的报告偏负面，但认为受到罢工及天气等短期因素扰动。过去一年就业增长放缓，很大程度上是因为移民减少和劳动参与率下降，导致劳动力增长减缓。劳动力市场整体仍处于偏紧的均衡状态。
　　货币政策方面，经济预测摘要（SEP）显示委员们预期今年将降息一次。鲍威尔表示，此次会议与上次一样，都提到了加息的讨论，但绝大多数与会者不认为这是下一步行动的基准情形。这一点从经济预测摘要也可以得到印证。尽管通胀预期有所上调，失业率几乎没有变化，但大多数委员们仍预测今年会降息，中位数是降息一次。
　　关于留任的问题，鲍威尔作出了清晰而明确的回应，他表示如果5月15号新任联储主席未能如期确认，他会按照法律要求继续担任主席，直到继任者正式确认。在司法部针对美联储的调查彻底结束之前，他无意离开美联储。至于主席任期结束后是否会继续担任理事，鲍威尔尚未就此事作出决定。
　　综合本次会议所传递的信息来看，美联储对当前经济状况与地缘局势采取谨慎观望的态度，预计下一次议息会议仍将维持当前利率水平不变，降息时点可能进一步延后。但需要强调的是，降息节奏的后移并不等同于宽松周期终结。若高利率环境持续过久，可能对就业形成更明显的抑制，进而为后续更大幅度的降息提供空间。
　　风险提示：
　　若地缘局势快速缓解、通胀回落快于预期、劳动力市场意外大幅恶化或金融条件意外收紧，美联储降息节奏可能提前。