美国滞胀风险正在加强
　　今年以来美国通胀面临基数走低、油价触底、关税潜在扰动和房价企稳四重压力，即使伊朗冲突未曾爆发，美国通胀也面临较大的抬头风险。伊朗冲突的爆发带动原油价格大幅反弹且至今局势仍未出现缓和迹象，这也导致美国通胀风险进一步加剧。美国通胀压力上行的同时，我们也能观察到美国劳动力市场正在持续恶化。美联储降息已经过于滞后，并可能再度错过合适的降息窗口。在通胀压力抬头、劳动力市场走弱的环境下，美国经济陷入滞胀的风险正在加强。滞胀风险导致全球货币政策先后退出一致的宽松周期，内地同样面临宏观周期错位和货币周期触顶的格局。风险资产和避险资产间的相对性价比正在悄然变化，控制波动、避免追高、拥抱高赔率资产将是夏季配置的重要方向。
　　重点新闻：伊朗最高安全事务官员遇袭身亡；美国国家反恐中心主任乔·肯特辞职抗议对伊战争；特朗普预计大约5-6周后访华；欧洲议会贸易委员会周四将对美欧贸易协议进行投票；美国证券交易委员会主席提议根据企业规模调整财报披露的频率；知情人士称特朗普政府最快本周宣布进一步放松委内瑞拉石油制裁；美国二手房签约量2月份意外回升；伦敦交易所铜库存增至2019年以来最高水平；中国据悉对与Meta收购Manus交易相关的人士采取惩罚措施；黄仁勋表示公司已获得面向“中国许多客户”的H200芯片销售许可；亚马逊预计人工智能将推动云计算业务销售额到2036年达到6,000亿美元。