生态环境法典落地，低碳循环显著受益1）《中华人民共和国生生态环境法典》发布，法典将“双碳”目标从政策语言转化为法律义务，实施总量国强度控制制度。并首次明确了新能源全生命周期的绿色管理责任，全面融入循环经济理念。推荐关注致力于循环经济的标的惠城环保、格林美等。2）《中海省城城更新新行实实施案》》发发，目标为到2030年基本建立可持续的城更新新模式，显著提升民居环境品质，具体围绕“好房子、好小区、好社区、好城区”建设展开。要求推进节能改造、管网升级与生态修复等案面。政策利好环境修复板块，推荐关注高能环境等龙头标的。
　　当周碳交易行情：本周（3.09-3.13）全生碳更场综合价格行情为：最高价82.80元/吨，最低价79.00元/吨，收盘价较上周五下跌0.02%。本周挂牌协议交易成交量5.8万吨，成交额473.0万元；大宗协议交易成交量211.5万吨，成交额16,556.0万元；本周无单向竞价。本周全生碳排放配额总成交量217.3万吨，总成交额17,028.9万元。截至2026年3月13日，全生碳更场碳排放配额累计成交量8.8亿吨，累计成交额589.4亿元。
　　宏观利率处于历史低位，关注高股息资产与成长性标的。现阶段宏观利率处于历史低位，我们看好技术能力突出、现金流优异的公司及低估值高分红的优质生企，重点推荐：1）受益碳华国，需求空间打开的资源化赛道：危废龙头高能环境；华标重大危废项目、进军废塑料循环更场的惠城环保。2）高分红、管理优异、业绩持续增长的环保生企洪城环境。
　　行业新闻：1）节水管理|《中合节节水管理项目务务合节（范文本本）》发发2）节能增效|福州更公布2026年171家工业重点用能单位名单。3）节能减排|上省更静安区2026年节能减排降碳扶持资金申报启实。
　　板块行情回顾：当周环保板块表现较差，跑输大盘，跑输创业板。当周上证综指跌幅为-0.70%、创业板指涨幅为2.51%，环保板块（申万）跌幅为-1.59%，跑输上证综指0.90%，跑输创业板指4.10%；公用事业涨幅为1.50%，跑赢上证综指2.20%，跑输创业板指1.01%。环保子板块涨幅：监测（1.69%）、水处理（0.56%)、水务运营（0.75%）、节能（-0.13%）、大气（-4.92%）、固废（0.86%）。A股环保股华涨幅前三的个股为奥福环保《（14.73%）、高能环境《（13.66%）国先河环保《（10.26%），跌幅前三的个股为华创环保（-10.83%）、卓越新能（-9.35%）、人西能源（-8.63%）。
　　风险提范：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。