行情回顾
　　前期尿素相对弱势，随着油价大幅上涨，资金开始布局尿素等前期滞涨品种，叠加企业库存进一步去化，本周盘面随之走强。
　　期货：3月13日，UR2605收于1889元/吨，周涨3.22%。
　　现货：3月13日，山东中小颗粒尿素价格1871元/吨（+26），河南中小颗粒尿素价格1852元/吨（+31），山西中小颗粒尿素价格1824元/吨（+15），广东中小颗粒尿素价格2020元/吨（+70）。
　　基差：主流区域基差走弱，具体来看，山东基差-18元/吨（-33）、河南基差-37元/吨（-28）、广东基差131元/吨（+11）、山西基差-65元/吨（-44）。
　　价差：UR5-9价差收于-23元/吨（-10）；山东-河南价差收于19元/吨，广东-山西价差收于196元/吨，广东-河南价差收于168元/吨。
　　运行逻辑
　　乌石化、富岛、大庆石化或于下周陆续停车检修；奥福、新都化工新装置（共110万吨/年）或于近期出产品。
　　春耕旺季需求逐步释放，农需增加且复合肥开工率季节性提升；三聚氰胺、板材等工业需求亦或进入旺季。
　　地缘冲突拖累霍尔木兹海峡通行（中东占比16%左右），叠加中国出口配额收紧，全球供应缺口难补；南北半球农业旺季需求共振，国际尿素价格或将维持高位。2026年尿素出口大概率延续配额制，出口预期下，海外高报价将对国内尿素估值形成支撑。
　　春耕用肥需求逐步释放，将进一步打开库存去化空间。
　　推荐策略
　　 UR2605参考区间1650-2000元/吨，暂观望
　　风险点
　　春耕用肥不及预期、出口政策变动、宏观风险