在中东地缘局势升级背景下，上周各期权隐含波动率均有不同程度的抬升，当前3月IO、HO和MO期权平值隐波均值分别在16.75%、16%和23.46%左右，与30日历史波动率相比分别溢价2.56个百分点、2.5个百分点和-0.77个百分点左右，IO和HO期权隐波溢价略显偏高，但目前标的30日历史波动率已逐步回升至60日历史波动率之上，技术上波动率已开始处于上行周期之中，中东局势仍存不确定性环境下预计隐波下方空间整体不大。
　　看涨看跌隐波差值开始呈现一定触底回升迹象，尤其周五市场的回落过程中看跌期权上涨明显更为克制，显示期权市场更多仍以震荡格局进行定价；同时，尽管近期标的指数仍处震荡格局之中，但IO期权持仓PCR值已开始呈现一定回升趋势，显示逢低卖出看跌期权的投资者比例正在上升，预计短期指数下方空间整体不大。
　　持仓分布上，IO和MO看涨期权在行权价在4700点和8500点处持仓仍旧十分密集，短期指数上方面临压力仍旧偏大，区间震荡或仍是主要基调。
　　策略上，震荡格局下建议仍以逢高卖出虚值看涨期权备兑增收为主