投资要点：
　　AWE2026：AI落地百花齐放，智慧生活全景呈现。1）家电AI化趋势明显，垂类应用百花齐放。海尔全球首套L4级智能体套系Seeker、格力自研AI家电大模型、老板电器AI烹饪伙伴、创维AI眼镜、影石Insta3608K全景相机等同步登场。2）家电“机器人化”，带有机械臂并具备复杂空间移动能力的家用服务机器人集体亮相。石头科技推出采用双轮腿架构、可自主跨越复杂地形的G-Rover轮足扫地机器人；MOVA推出“会飞”的扫地机器人Pilot 70。3）品牌边界彻底打破，行业竞争逻辑从“单品比拼”转向“生态构建”。追觅首次承包独立展馆，展区覆盖智能家电、智能汽车、智能手机、芯片算力等前沿领域，发布X50 PRO增强版旗舰扫拖机器人、旗下星空计划汽车品牌的超奢旗舰SUV。4）营销端，品牌邀请明星代言宣传；渠道端，京东、天猫打造非传统场景化体验。其中，3D打印是京东重点布局的趋势品类，2025年3D打印机在京东的成交额同比增长超120%。全球首款消费级UV打印机——安克eufyMake E1在京东独家首发；拓竹科技推出了从入门到高端的全系列产品A1、P2S和H2C。
　　26W11铜价格环比下降，铝、ABS、热轧板卷价格环比上升。26W11铜价均价100962元/吨，环比-0.78%，同比+27.91%，较2024年同期+43.29%；26W11铝价均价25021元/吨，环比+2.96%，同比+20.09%，较2024年同期+30.64%；26W11 ABS均价12624元/吨，环比+23.11%，同比+9.09%，较2024年同期+4.65%；26W11热轧板卷均价3345元/吨，环比+0.72%，同比-3.70%，较2024年同期-15.04%。
　　面板价格环比上升。2026年3月上旬65’’w / 55’’w /43’’w / 32’’w面板全球均价分别为175美元/片、126美元/片、66美元/片、37美元/片，环比+1.74%/+1.61%/+1.54%/+2.78%。
　　26W11人民币汇率环比下降。2026/3/9-2026/3/13，美元兑人民币汇率周度均价6.89，环比-0.31%，同比-4.93%。
　　26W1130大中城市商品房成交面积环比7.98%。25M12商品房销售面积0.94亿平方米，同比-16.57%，降幅环比收窄1.36pct；房屋竣工面积2.09亿平方米，同比-18.35%，降幅环比收窄7.04pct；房屋新开工面积0.53亿平方米，同比-19.31%，降幅环比收窄8.42pct。26W1130大中城市商品房成交面积162.93万平方米，环比7.98%。
　　投资建议：短期外部环境扰动下黑白电等基本面扎实、估值底部的价值白马防御属性突出。高基数下空调龙头品牌1-2月安装卡均有较好增长，需求韧性充足，世界杯催化下黑电海外备货积极。两会政策继续加码消费，安排2500亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，鼓励下沉市场及线下消费，托底26年家电内需。1）推荐稳健增长、α属性强的黑电龙头海信视像；2）看好白电龙头美的集团、海尔智家防御属性；3）左侧布局股价低位的极米科技、石头科技。
　　风险提示：原材料价格大幅上涨；终端需求不及预期；行业竞争加剧