2026年3月12日，“十五五”规划经十四届全国人大四次会议表决通过，明确资本市场和保险行业更好发挥服务实体经济与民生保障的作用。
　　资本市场核心部署：壮大耐心资本、投融资改革与多元开放发展
　　壮大耐心资本与“长钱长投”机制构建。首次明确提出，为以往规划未重点强调的新部署，壮大耐心资本，完善支持中长期资金入市政策体系，是资本市场支持实体经济的关键创新举措。
　　健全投融资相协调的资本市场功能，完善多元化投融资体系，持续深化资本市场投融资综合改革，提高直接融资比重。优化发行上市等基础制度，提高上市公司质量，建立增强内在稳定性长效机制，健全上市公司分红激励约束机制，支持优质科技型企业上市融资。
　　发展多元股权融资、积极扩大自主开放。包括提高外资在华开展股权投资、风险投资便利性；支持国有和民营企业以市场化方式规范开展股权合作；优化合格境外投资者制度，扩大可投资品种范围，有序推进符合条件的企业跨境双向直接融资，支持股权投资基金跨境投资。
　　3月13日，吴清主持召开证监会党委扩大会议，研究部署抓好贯彻落实“十五五”规划的相关举措。
　　保险行业核心部署：民生赋能，拓宽服务国家战略路径
　　加快发展多层次、多支柱养老保险体系。逐步提高具有税优政策的城乡居民基础养老金，完善个人养老金政策，大力发展商业养老保险，提高灵活就业人员、农民工、新就业形态人员参保率，扩大失业、工伤等社会保险覆盖面。
　　健全多层次医疗保障体系，充分发挥商业医疗保险补充保障作用。建设优质高效医疗服务体系，健全医疗医保医药协同发展和治理机制，完善创新药目录，鼓励商业保险扩大创新药支付范围。
　　推行长期护理保险。健全失能失智老年人照护体系，积极推进医养结合，健全统一的老年人能力评估制度，推进养老服务人员队伍职业化建设，提升养老服务综合监管质效。
　　保险产品多元发展。完善多层次农业保险体系，支持发展特色农产品保险；加大出口信用保险支持；建立科技保险政策体系，丰富科技保险产品。
　　投资建议：
　　1）保险：外部环境及市场情绪扰动带来短期压制，A股保险板块出现调整。但中长期资负共振逻辑没有变化：负债端长期受益于存款搬家趋势、长期医疗、养老保障刚需日益增加；资产端长端利率企稳、资本市场持续活跃。继续积极看好保险板块。
　　2）证券：市场风险偏好抬升、交投活跃度维持高位，证券IT公司与券商从估值到业绩均具备β属性，全面受益。
　　3）建议关注中国平安A/H、中国人寿H、国泰海通、华泰证券。
　　风险提示：
　　1）权益市场大幅波动对净利润的影响；
　　2）政策落地情况不及预期；
　　3）寿险需求疲弱导致新单、NBV增速不及预期；
　　4）长端利率超预期下行带来的利差损风险。