新能源汽车方面，我们预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。动力电池方面，锂电旺季来临，有望推动企业订单签订和盈利修复。新技术方面，固态电池迈向工程化验证关键期，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线。2026年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，硅料、硅片价格下跌，组件价格提升，有利于组件环节龙头厂商兑现利润，2026年组件环节有望企稳。由于白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，且组件高功率化有望推动组件单价提升，组件厂涨价诉求强，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向。风电方面，中东局数升级推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；核聚变方面，核聚变带来未来能源发展方向，具备长期催化，建议关注核聚变电源等环节核心供应商；维持行业强于大市评级。
　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨4.55%，其中风电板块上涨12.90%，锂电池指数上涨11.54%，光伏板块上涨8.21%，工控自动化下跌0.57%，新能源汽车指数下跌0.73%，核电板块下跌1.89%，发电设备下跌8.95%。
　　本周行业重点信息：新能源车：中汽协：1-2月新能源汽车产量为173.5万辆，同比下降8.8%；新能源汽车销量为171万辆，同比下降6.9%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的41.2%。动力电池：中国汽车动力电池产业创新联盟：1-2月国内动力电池累计装车量68.3GWh,累计同比下降7.2%。其中三元电池累计装车量15.1GWh，占总装车量22.1%，累计同比增长0.6%；磷酸铁锂电池累计装车量53.3GWh，占总装车量77.9%，累计同比下降9.2%。中科院院士欧阳明高：三至五年内300-350Wh/kg能量密度固态电池或开始普及和实用化。新能源发电：上海有色网：光伏电池片库存持续下降，厂商评估3月复产提产计划。英国政府宣布自4月1日起取消33项风电组件进口关税，旨在降低本土制造成本，释放220亿英镑投资潜力。储能：据CESA储能应用分会数据库不完全统计，2026年2月，国内新型储能新增装机总规模为4.69GW/10.06GWh，规模同比增长269.08%（功率）/242.15%（容量）。核聚变：中国宣布加入由22个国家在第28届联合国气候变化大会上共同发起的《三倍核能宣言》。
　　本周公司重点信息：星源材质：拟推2026年限制性股票激励计划，分两期解锁，业绩考核目标为2026年和2027年归母净利润分别不低于2.80亿元和4.00亿元。天顺风能：公司新中标深能汕尾红海湾六海上风电项目海工导管架订单约7亿元人民币(具体金额以合同为准)。璞泰来：拟投资20.51亿元建设马来西亚负极材料生产基地。通威股份：拟通过发行股份及支付现金的方式收购丽豪清能100%股权。宁德时代：2025年归母净利润722.01亿元，同比增长42.28%。天赐材料：2025年归母净利润13.62亿元，同比增长181.43%。
　　风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。