核心观点：近日，自然资源部、国家林业和草原局联合发布38号文，核心逻辑在于通过“增存挂钩”机制严控新增住宅用地供应，未来存量盘活、城市更新等路径或将成为房企获取开发资源的主要途径。在总量收窄的同时，土地供应将更加集中于核心城市的优质地块。根据上海市房管局数据，本周上海新房成交2225套，环比上升49%；二手房成交套数6874套，环比上升36%，3月7日二手房单日网签1324套，创2025年4月以来单日新高，沪七条效果持续显现，远超其他一线城市表现。
　　市场回顾
　　重点城市本周一二手房成交面积环比持续上涨。本周重点29城新房成交面积165万方，环比上升41.1%，同比下降9.6%；重点13城二手房成交面积160万方，环比上升14.6%，同比下降18.7%。
　　本周百城新增供地同环比下降。本周百城新增宅地438万平，环比下降42.5%，同比下降46.5%。
　　香港二手住宅价格环比微升0.6%。本周香港二手住宅价格指数环比微涨0.6%，较2025年年底上升4.3%。
　　行业要闻：1.近日，自然资源部、国家林业和草原局联合发布《关于进一步做好自然资源要素保障的通知》（自然资发〔2026〕38号），内容涵盖13个方面，涉及新增建设用地供给、城市更新用地等方面，其中提及新增建设用地优先保障重大项目建设和民生事业发展，原则上不用于经营性房地产开发。（房天下产业网）2.保利发展15.86亿元竞得杭州萧山世纪城涉宅用地，成交楼面价38084元/平方米，溢价率16.1%。（金融界）
　　行业观点与投资建议：看好优质商业地产公司、香港开发商和布局核心城市的开发商及物业公司。本周中信房地产指数下跌0.22%，沪深300上涨0.19%，板块跑输大盘。近日，自然资源部、国家林业和草原局联合发布38号文，核心逻辑在于通过“增存挂钩”机制严控新增住宅用地供应，未来存量盘活、城市更新等路径或将成为房企获取开发资源的主要途径。在总量收窄的同时，土地供应将更加集中于核心城市的优质地块。根据上海市房管局数据，本周上海新房成交2225套，环比上升49%；二手房成交套数6874套，环比上升36%，3月7日二手房单日网签1324套，创2025年4月以来单日新高，沪七条效果持续显现，远超其他一线城市表现。重点推荐A股：新城控股、滨江集团、张江高科、建发股份、保利发展，港股：华润万象生活、华润置地、中国金茂、领展房产基金、绿城服务、滨江服务、建发国际集团、绿城中国、越秀地产、龙湖集团、贝壳-W等。
　　风险提示：房企销售及结转不及预期，物企外拓不及预期。