当下剩余流动性仍较为充裕，年初以来中证1000跑赢市场整体
　　若以M2同比-社融存量同比测算剩余流动性，24/9以来权益资产在流动性宽松环境下估值抬升、小盘占优；近几个月来看，剩余流动性或已走过最迅猛上行阶段，但当下剩余流动性仍较为充裕。因此呈现在风格层面上，年初以来中证1000上涨10.1%，跑赢万得全A 6.9%、沪深3001.6%，小盘成长风格相对占优。
　　年内GDP平减指数回正预期叠加政策强化对科技创新的支持，科创成长风险偏好有望修复
　　政策重心明确从“稳增长”转向“调结构”，并提出推动价格水平回正，货币政策亦将淡化数量目标。按赤字率与规模倒推，26年价格负增长或结束，企业盈利成为关键。当前A股估值整体处于高位，后续行情需业绩增长支撑。此外，《政府工作报告》强化对科创与未来产业支持，有望显著提振市场对于科创成长领域的风险偏好。
　　展望全年企业盈利有望持续修复，中证1000基本面弹性更大
　　从历史来看，货币宽松最终有望演变成通胀的回归，过去一年M1与PPI持续改善，未来随着反内卷推进供需结构改善，PPI同比有望三季度转正，而通胀逐步回归也将带动企业盈利出现明显好转。预计26年全A非金融归母净利润同比增速为11%—17%。而在盈利改善预期之下，中证1000的基本面弹性相对更大。
　　指数投资价值分析
　　（1）估值对比：历史分位数在主要宽基中处于中等水平
　　中证1000估值分位数低于中证500&中证800。截至2026/3/11，中证1000指数市盈率50.8倍（处于近十年84%分位，下同），市净率2.7倍（处于近十年70%分位）。
　　（2）行业分布：科创成长属性较强，TMT、高端制造权重高
　　从中证1000申万一级行业分布来看，当前电子权重为14.5%最高，其次为电力设备9.7%、医药生物8.6%、计算机8.1%、机械设备7.5%。整体来看，中证1000科创成长属性较强，其权重行业多为成长、周期等板块，TMT、高端制造领域权重较高。
　　（3）收益表现：长期以来高于沪深300&中证800，略低于万得全A
　　统计2010年初以来主要指数的区间涨跌幅（截至2026/3/11），中证1000全收益指数累计涨跌幅115%，年化夏普比率0.26。
　　（4）业绩增速：中证100026E归母净利润增速预期高于市场整体
　　过去四年中证1000归母净利润增速长期弱于万得全A，24Q4以来在业绩层面已有明显改善，从24Q4归母净利润累计同比-20%回升至25Q3的累计同比1.8%；基于当前万得一致预测，中证100026E归母净利润增速为25%，高于中证500的24.3%、万得全A的18.9%，明显高于沪深300的10.1%、中证800的11.6%；整体来看，中证1000在业绩上行周期中弹性相对更大。
　　以广发中证1000ETF为例
　　广发中证1000ETF（560010）是广发基金旗下的ETF产品，成立于2022年7月28日；该基金主要投资于中证1000指数的成分股，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，以期获得与标的指数收益相似的回报；该基金为投资者提供了一个投资中小市值公司的配置工具。
　　风险提示：本报告仅对基金产品等相关内容进行客观分析，不构成对特定基金公司、基金经理、基金产品、指数成分股的推荐建议；历史经验不代表未来。