核心结论
　　资金流动性：
　　1）资金供给端：偏股型公募新发规模扩张至历史中位、杠杆资金重回净流出、股票型ETF转向净流入、回购金额扩张至在历史中高位；
　　2）资金需求端：股权融资/产业资本净减持均出现小幅收缩，南向资金转向净流出且规模创25年5月以来新高。
　　交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，本周热度分位（下同）上行行业主要为：央企+11pct至75%、钢铁+11pct至76%、化工+9pct至40%；下行行业主要为：白酒-25pct至5%、地产-17pct至43%、保险-13pct至20%。
　　投资者温度计：
　　1）上周市场外部地缘与流动性扰动下出现“指数回调、风格切换、成交放量”的三特征，2/28美以伊冲突爆发带动自媒体A股搜索热度上升。
　　2）公募抱团趋势减弱，无明显风格偏向，行业偏向消费。
　　3）最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入2124.5亿元，较前值增长1323.6亿元，处过去五年94.9%分位，净流入规模上升。
　　风险提示
　　1、宏观经济不及预期，可能导致相机抉择的货币政策与市场预期产生偏离；
　　2、相关测算或与实际情况有所偏差；
　　3、历史经验不代表未来：因市场环境等因素变化，历史数据得出的经验可能在未来失效。