全球市场观察
　　A股三大指数微跌，沪指收报跌0.10%，创业板指跌0.96%。煤炭、公用事业、电力设备等逆势走强，6G、国防军工、小金属等领跌。港股恒生指数收跌，受地缘风险及金融监管加强影响，市场情绪有所走弱。宏观层面，美国宣布将对包括中国在内的16个贸易伙伴发起“301调查”，加剧了贸易摩擦担忧。离岸人民币在强势美元压制下小幅降至6.88。
　　美股因滞胀担忧与信贷压力承压，标普500跌1.52%，纳指跌1.78%，创下自去年11月以来最差表现。一方面，伊朗新领袖穆杰塔巴发表强硬声明宣布无限期关闭霍尔木兹海峡，引发能源成本失控恐慌，压制成长股表现；另一方面，私人信贷市场赎回压力激增，摩根士丹利与Cliffwater被迫限制赎回，拖累银行板块重挫。
　　美债收益率上升，10年期美债收益率升至4.27%上方，2年期美债收益率跳升10个基点。由于油价持续站稳100美元关口，市场已不再预计美联储今年一定会降息，甚至开始博弈“加息”以应对二次通胀。特朗普在社交媒体上紧急施压鲍威尔立刻降息以对冲战争冲击，但债市反应冷淡。美元指数触及近两个月高位，日元汇率逼近160关口引发干预隐忧。
　　日经225指数收跌1.0%。本田汽车录得上市以来首亏并预计2026财年亏损额最高达6900亿日元，标志着日本支柱产业正面临能源成本与电动化战略调整的双重打击。欧洲STOXX 600指数收跌0.61%，银行板块跌3.5%拖累大盘，而能源与公用事业在油价上行背景下相对跑赢。市场开始定价欧央行在2026年开始加息的概率。
　　受海峡封锁威胁，布伦特原油自2022年8月以来首次收于100美元整数位上方。虽然IEA批准释放史上最大规模的4亿桶战略储备，但市场认为物理断供风险无法通过库存缓解。收益率上行与美元走强压制重金属表现，现货黄金与白银均大跌2%。比特币在7万美元下方徘徊，风险资产在流动性收缩预期下普遍承压。