摘要。2026年3月10日周二，A股市场大幅回暖，美伊冲突相关品种调整；国债期货市场分化震荡；商品指数下跌，能化品领跌。
　　一、市场行情分析
　　1）股票市场：美伊冲突或缓解，市场情绪回暖
　　回暖上涨，成交缩量。今日A股市场呈现普涨格局，科技成长板块成为市场主力，而周期板块则表现相对疲弱。从主要指数表现来看，市场呈现出深强沪弱、小盘强于大盘的特征。上证指数全天震荡上行，最终收于4123.14点，上涨0.65%，再度站上4100点整数关口；深证成指涨2.04%，收于14354.07点；创业板指大涨3.04%，收于3306.14点；科创50指数，上涨2.16%至1420.54点。全市场上涨家数达到4531家，下跌家数仅为850家，市场情绪明显偏向乐观。全市场成交额2.42万亿，较昨日缩量9.5%。
　　科技板块强势，美伊冲突概念回调。今日市场最显著的特征是科技成长板块的全面爆发。特朗普称对伊朗战事“已基本结束”，伊朗同步提出停火条件，市场或预期战争结束，隔夜美股英伟达上涨2.72%，由此带来的风险偏好回暖或成科技板块领涨主因。通信设备板块以4.32%的涨幅领涨两市，电子、机械板块紧随其后，分别上涨3.34%、2.72%。具体来看，光模块、光电路交换机、覆铜板等算力硬件概念全线爆发，分别领涨8.03%、7.52%、6.79%，迅捷兴、长光华芯、长飞光纤、东山精密等多股涨停。美伊冲突相关板块深度回调，石油石化、煤炭板块分别大跌4.74%、3.09%，天然气指数、化学原料精选指数分别下跌2.93%、2.67%，洲际油气、山东墨龙、准油股份等多股跌停。
　　风险偏好回暖，关注量能变化。今日市场最大的变化来自地缘政治风险的显著缓解，受美伊冲突或将结束预期影响，海外市场普遍反弹，道指、纳指分别上涨0.50%、1.38%，日经225、韩国综合指数分别上涨2.88%、5.35%。值得关注的是，今日市场虽然情绪回暖普遍反弹，但成交量较昨日有所下滑，我们认为虽然市场或交易美伊冲突即将结束，但目前尚未有相关协议达成，短期消息面或仍有反复，市场风险偏好虽有回暖，但仍有待完全恢复。展望未来，我们认为在AI技术持续突破、行业会议催化、政策支持的背景下，科技成长板块有望继续成为市场主线。若中东局势持续缓和，则市场回暖复苏走势或将延续。
　　2)债券市场：震荡格局延续，关注政策信号
　　国债期货市场分化震荡。今日国债期货市场震荡分化，30年期主力合约TL2606收于111.490元，微涨0.04%，成交额1113.87亿元；10年期主力合约T2606全天表现平稳，收盘持平于108.305元，成交额1029.28亿元。5年期合约持平、2年期合约微涨0.01%，分别收于105.975元和102.460元。
　　央行净投放52亿元，流动性保持充裕。今日资金面维持偏松格局。公开市场操作方面，央行当日以固定利率、数量招标方式开展了395亿元7天期逆回购操作，中标利率维持在1.40%不变，当日有343亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放52亿元，显示央行在维护流动性合理充裕方面的积极态度。资金利率方面，Shibor短端品种表现分化。隔夜Shibor下行0.4BP至1.318%，显示银行间流动性依然充裕；7天期Shibor上行0.9BP至1.432%，14天期上行1.7BP至1.492%，或反映跨季资金需求有所增加；1个月及以上期限利率小幅下行0.33BP，表明市场对中长期流动性预期保持稳定。
　　震荡格局延续，关注政策信号。今日国债期货市场在经历前一交易日的大幅调整后呈现企稳反弹态势，我们认为这一反弹主要源于市场对前一交易日过度抛售的修正，以及美国总统特朗普暗示美伊战事可能很快结束的消息缓解了市场对原油供给中断的担忧。随着中东地缘政治紧张局势出现缓和迹象，国债期货超长端品种率先反弹，整体市场情绪趋于稳定。展望后续，我们认为利率债市场短期内仍将维持震荡格局，需要关注国内经济数据的进一步验证，包括即将公布的1-2月工业增加值、固定资产投资等数据；且央行货币政策操作，特别是MLF续作情况和可能的降准预期，也将对债市走向产生影响。
　　3)商品市场：商品指数下跌，能化板块领跌
　　商品指数下跌，能化板块领跌。今日南华商品指数收于3052.9点，下跌2.10%，在经历了前一日地缘政治驱动的能源板块暴涨后，市场今日出现明显的获利回吐和风险释放，呈现"涨少跌多、贵金属领涨、能源化工领跌"的显著分化格局。沪银、铂、碳酸锂分别上涨7.11%、4.26%、4.15%领涨市场，集运指数（欧线）、原油、甲醇分别下跌13.92%、10.76%、7.58%领跌。
　　冲突或将结束，原油冲高回落。央视记者当地时间3月9日获悉，美国总统特朗普表示，美国对伊朗的战争可能很快就会结束。据悉，特朗普在一次电话采访中说：“我觉得这场战争已基本结束了，差不多了。他们已经没有海军，没有通信系统，也没有空军了。”特朗普还说，这比他最初预计的4到5周的时间框架“进展快得多”。据半岛电视台最新消息，伊朗副外长加里巴巴迪表示，在世界各国领导人加大外交努力以结束军事冲突之际，德黑兰方面提出停火的首要条件是“不会再有进一步的侵略行为”。加里巴巴迪补充称，包括