一周概览
　　上周节后复工复产进度略快于去年同期，叠加全球地缘冲突扰动共同推高国际原油及国内部分工业品价格；居民出行景气度有所回落、地产成交亦总体放缓；外需方面，港口高频指标显示1-2月出口维持较高景气度但3月首周季节性回落，人民币兑美元汇率略有回撤。上周全国两会召开、政策定调延续“稳中求进”，继续强调扩大内需、部分兼顾投资和消费平衡。重点关注本周公布的2月通胀、社融及1-2月进出口数据。
　　高频经济活动跟踪
　　居民出行景气度有所回落、复工复产进度略快于去年同期；1-2月出口同比或维持韧性，而地产成交同比放缓。出行及消费方面，3月1-6日全社会跨区域人员流动量同比回落0.5%，其中公路/水路人员流动量同比回落0.8%/10.5%，铁路/民航人员流动量同比增长3.6%/3.5%；上周全国电影票房同比下行80%。复工复产边际提速，节后第2周复工率同比持平于23.5%，劳务上工/资金到位率同比上行2.2/0.5个百分点至29.7%/35.5%；上周水泥开工/发运率同比上行17.5/9个百分点，而高炉/焦化/沥青企业开工率同比下行0.3/0.5/2.6个百分点。出口方面，港口高频指标显示1-2月出口同比维持韧性，但3月首周同比季节性回落。地产方面，44城新房/22城二手房成交面积同比由前一周的20.1%/24.1%回落至-8.3%/12.6%。
　　价格指标及变化
　　上周国际油价大幅上行、金价回落，国内原材料价格涨跌互现，农产品价格季节性回落。上周布伦特原油价格环比大幅上行27.9%至92.7美元/桶，COMEX黄金价格环比下行1.8%至5,128美元/盎司。国内原材料价格涨跌互现，螺纹钢/动力煤价格环比上行0.7%/0.6%，而铜/焦煤/水泥价格环比下行2%/1.6%/0.3%。农产品价格季节性回落，其中蔬菜/猪肉批发价均环比下行3.8%，而玉米/小麦/水果价格环比上行1.5%/0.3%/1.9%。
　　金融市场及资金成本
　　银行间流动性偏松，人民币兑美元汇率回撤。银行间利率下行，DR007/R007环比回落6.6/3.7bp，沪深300指数环比回撤1.07%；国债收益率曲线趋陡。上周利率债净发行同比少增，而地产债、股权融资额环比上行。汇率方面，人民币兑美元汇率周环比回撤0.54%，兑一篮子货币汇率环比升值0.68%。
　　中观行业景气度追踪
　　有色价格维持高位，半导体价格持续走高，显示行业景气度较高；炼油厂和沥青开工率止跌回升，螺纹钢价格边际上行，而线材和水泥价格环比回撤。
　　上周重要经济数据及宏观事件
　　经济数据：2月制造业PMI较1月的49.3%回落至49.0%，而非制造业商务活动指数较1月的49.4%上升至49.5%。重要事件：1）今年两会政府工作报告定调“稳中求进”，设定GDP增长目标为4.5%~5%，隐含名义增速5%。财政赤字率维持4%，安排1.6万亿元特别国债及4.4万亿元专项债。2）3月6日，多部委经济主题记者会提出今年设立国家级并购基金，资本市场改革则聚焦创业板、再融资机制优化，完善中国特色稳市机制建设。
　　本周宏观主要观察点
　　本周重点关注2月通胀数据（3月9日）、1-2月贸易数据（3月10日）以及周内可能公布的2月社融数据。
　　风险提示：地产需求超预期回落，外需走弱拖累生产及企业盈利