行情回顾
　　2月沪铅先抑后扬。月初临近春节，下游蓄电池企业提前进入假期模式，国内库存持续回升，叠加美元指数强势反弹，沪铅延续下行走势。不过铅价大幅下跌后，再生铅企业普遍陷入亏损状态，部分企业甚至被迫提前停产，成本对铅价形成支撑。节后，下游铅蓄电池企业复工进度偏慢，但再生铅的复产进度比需求更慢，供需矛盾未有明显激化，废电瓶价格抬升下，铅价企稳小幅走高。
　　进入3月份，再生铅亏损情况未有改善，复产节奏推迟，但原生铅冶炼企业复产积极性增加。下游电池企业全面复工后，刚需补库带动消费回暖，整体下游需求复苏节奏仍滞后于供应端，导致国内累库压力难以缓解，铅价反弹承压。后期需求回暖力度与库存去化节奏将决定铅价走势。