上周金银价格反弹受阻回落，国际金价收盘于每盎司5180美元附近，国际银价收盘于每盎司84.60美元附近。
　　美国经济基本面稳固，降息预期降低
　　美国2月ISM服务业PMI升至56.1，达到三年半来的高点，表明美国经济的基本面依然稳固。美联储发布的最新一期《褐皮书》在表达对经济前景乐观的同时，也指出了隐忧：在许多辖区，经济不确定性加剧、价格敏感度上升以及低收入消费者削减支出，正在抑制销售表现。由于中东战争导致油价飙升，引发高通胀担忧，市场对美联储降息的预期不断降低。据CME“美联储观察”工具显示，市场对年内首次降息的时点预期，已从7月推迟到了9月。
　　2月非农数据虽走弱，但3月仍不会降息
　　受医护人员罢工与严寒天气影响，美国经济2月意外减少就业岗位，失业率小幅上升。美国劳工部劳工统计局上周五发布的非农就业报告显示，2月非农就业人数减少9.2万人，市场预期增加5.9万人；1月数据经下修后为增加12.6万人。与此同时，平均时薪环比增长0.4%，与1月增速持平，高于市场预期的0.3%。劳动力参与率降至62.0%，为2021年12月以来最低水平。家庭调查就业人数减少18.5万人，失业率从1月4.3%升至2月的4.4%。
　　最新利率期货定价显示，市场对降息的预测变化有限，中东战争带来油价飙涨，上周五纽约市场原油已飙升至每桶90美元，这将令美联储陷入两难境地。一方面就业状况走弱，但另一方面，高油价可能带来高通胀，目前美联储应暂无重启降息的紧迫性。
　　从金银价格走势来看，振荡回升，上周五非农数据还是起到一定利好作用。金价略强，银价偏弱，总体仍是处于箱体振荡整理之中。