【期现行情】
　　上周焦煤2605合约周五收于1123，周涨幅2.7%，现货市场主流地区报价偏弱运行。
　　上周焦炭2605合约周五收于1695.5，周涨幅3.67%，现货市场主流地区暂稳运行。
　　【基本面分析】
　　焦煤：
　　供应端：上周全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率82.3%，环比上升14.1%；精煤日均产量182.9万吨，环比增加31.3万吨。全国314家独立洗煤厂产能利用率26.6%，环比上升3.9%；精煤日均产量19.9万吨，环比增加3万吨。春节过后，煤矿持续复产，截止上周末煤矿产能力利用率逐渐接近春节前生产转态，焦煤市场原料端供应格局呈逐渐宽松局面，焦煤产量回升。上周，煤矿处于复产周期内，原煤库存出现大幅累库，加上焦钢企业生产强度下降以消耗产内库存为主，煤矿精煤库大幅累库。
　　需求端：春节过后部分停产焦企陆续恢复生产，下游焦化企业开工率虽较前期有所提升，但提升幅度有限。而上周焦炭开启首轮提降，焦企利润将受到压缩，生产积极性受到抑制，对焦煤的采购更趋谨慎，多以消耗厂内库存按需采购为主。且两会召开，焦钢企业受政策压制影响原料煤需求释放。从焦煤线上竞拍来看，竞拍成交价下行，焦煤市场成交一般。
　　综合看：上周焦煤供应增加，需求以稳为主，从盘面看，上周焦煤2605合约宽幅震荡偏强运行，预计短期呈区间震荡走势。
　　焦炭：
　　供应端：上周Mysteel统计的全国全样本独立焦化企业产能利用率73.95%，环比下降0.41%。全国全样本独立焦化企业日均产量63.94万吨，环比减少0.35万吨。上周Mysteel统计的30家样本焦化企业吨焦利润为17元/吨，环比增加24元/吨，春节过后，焦煤价格有所下跌，焦企吨焦利润逐渐修复，开工率基本稳定。但两会召开，焦企生产受限，同时华北地区部分钢厂对焦炭价格开启首轮提降，焦炭供应量有下降预期。港口方面，现货暂稳运行，库存小幅上升。
　　需求端：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.71%，环比下降2.51%；日均铁水产量227.59万吨，环比减少5.69万吨，钢厂盈利率38.1%，环比下降1.73%，随着两会到来，环保政策趋严，具Mysteel调研数据显示，目前唐山地区钢厂高炉压产30%，烧结限产30%-50%，检修在5-7天，到中旬恢复，短期内钢厂铁水产量有下降，对焦炭需求减弱。
　　综合看：上周焦炭供应较平稳，需求下降。从盘面走势上看，上周焦炭2605合约震荡偏强运行，预计短期呈区间震荡走势。
　　套利方面：上周焦煤比均值1.51，从过去5年的季节性走势图看，目前处于历史同期相对均位，关注1.35-1.55区间变化。关注煤焦现货价格，下游成材需求变化，钢厂生产情况，焦钢企业利润，国际宏观政策及突发性风险冲击。