核心要点：
　　“两会”经济主题会议召开，重点领域风险持续收敛
　　十四届全国人大四次会议召开经济主题记者会。
　　货币政策宽松基调延续，为银行经营提供有利的流动性环境。后续将继续实施适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量。同时，加强货币政策与财政政策在贴息、担保和风险成本分担等方面的协同配合，通过财政政策放大货币政策在特定领域的实施效果。
　　在利率方面，社会综合融资成本将保持低位运行。央行将灵活高效地运用降准降息等多种货币政策工具，同时，要求银行向企业明确展示贷款的年化综合融资成本，规范融资中间费用，降低实际融资成本。
　　信贷结构持续优化，聚焦重点支持方向。上年科技、绿色、普惠、养老、数字等领域贷款保持两位数增长，高于全部贷款平均增速。1月末各项结构性货币政策工具规模约为5.5万亿元，在中央银行的资产负债表中占央行总资产的大概11%。后续结构性货币政策工具的重点将聚焦于支持扩大内需、科技创新和中小微企业。
　　重点领域风险化解取得重要成效，风险有望持续收敛。融资平台债务风险化解取得重要阶段性成效。与2023年初相比，2025年末融资平台数量和债务规模均下降超过70%。高风险中小金融机构数量较峰值下降一半。后续将继续推动地方政府统筹资金、资产、资源化解债务风险，剥离融资平台的政府融资功能，转型为市场化经营主体。同时，引导金融机构通过债务重组，降低融资平台流动性风险和利息负担。
　　从信用政策导向来看，更加关注银行风险与收益平衡。当前更加注重通过财政政策工具提供贴息、风险分担等支持，降低企业实际融资成本，并运用结构工具支持内需、科创与中小微等重点领域。银行提供信贷融资便利时，更加注重信贷风险把控，能够避免盲目扩张，从而在“量”“价”“质”之间达到新的平衡，有助于银行持续稳健经营。
　　投资建议
　　在经济弱修复过程中，银行信贷扩张目标弱化，更加注重对风险与收益的平衡把控，有助于缓解息差压力与改善资产质量，银行经营更趋稳健。当前银行股高股息配置价值显著，在市场风格均衡化调整下，银行股有望实现估值修复。建议关注具有更高防御价值的国有大中型银行，以及经营确定性较强的区域行，推荐工商银行、中国银行、中信银行、江苏银行、沪农商行、渝农商行、苏州银行、常熟银行等。维持行业“增持”评级。
　　风险提示
　　经济增长不及预期，信贷需求持续走弱；资产风险过快释放。