纯碱观点
　　库存：截止到2026年3月5日，当国内纯碱厂家总库存194.72万吨。其中，轻质纯碱102.73万吨，重质纯碱91.99万吨；去年同期库存量为175.99万吨，同比增加18.73万吨，涨幅10.64%。企业产销维持，个别企业累库，执行订单。
　　供应：截止到2026年3月5日，当周国内纯碱产量80.70万吨，环比增加1.60万吨，涨幅2.03%。其中，轻质碱产量37.47万吨，环比增加0.68万吨。重质碱产量43.23万吨，环比增加0.92万吨。检修恢复及开工提升，整体供应上涨。
　　需求：截止到2026年3月5日，当周中国纯碱企业出货量73.82万吨，环比增加53.26%；纯碱整体出货率为93.32%，环比+32.20个百分点。纯碱企业装置大稳小动，供应高位徘徊，下游需求缓慢增加，企业产销率接近平衡状态。
　　观点：上周纯碱产量略有增加，企业出货量回升，库存延续累库。目前纯碱随着新产能陆续产出，供应较为充足，短期的检修减产对产量影响有限，同时库存处于历史高位，供应过剩格局下市场持续承压。短期供需改善有限，但市场氛围偏暖，地缘动荡导致能源成本上升带动反弹，弱基本面状态下持续上行压力较大。
　　操作上，2605合约留意1280-1300区间压力。
　　玻璃观点
　　库存：截止到20260305，全国浮法玻璃样本企业总库存7963.7万重箱，环比+362.9万重箱，环比+4.77%，同比+14.51%。折库存天数35.3天，较上期+1.5天。
　　供应：（20260227-0305）浮法玻璃行业平均开工率70.81%，环比+0.54个百分点；浮法玻璃行业平均产能利用率74.47%，环比+0.14个百分点。全国浮法玻璃产量103.97万吨，环比+0.17%，同比-5.24%。（数据自2025.7.1开始修正）
　　利润：（20260130-20260205）据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-167.97元/吨，环比-12.85元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润-67.92元/吨，环比+0.58元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润43.93元/吨，环比+42.86元/吨。
　　需求：国内深加工企业多数仍在停工状态，部分地区因出口订单受退税政策影响，存在赶工现象；但多数集中在正月十五后开工，深加工企业采买需求仍较为疲软。
　　观点：上周浮法玻璃一条产线点火，开工率小幅回升，周熔量环比增加，市场产销依旧偏弱，企业库存继续上升。目前中下游企业复工有限，需求整体依旧疲软，企业仍面临累库压力，关注三月份存在冷修计划产线的情况。
　　策略：2605合约留意1130-1150区间压力