核心观点
　　伊朗局势率先影响油价预期，紧随其后的是通胀预期和美联储货币政策取向。
　　我们一直认为2026年特朗普政府希望压平油价，只有油价平稳，才有利于缓解美国Mainstreet和Wallstreet矛盾，同时特朗普政府才有空间在全球范围内主导一轮供应链重塑。
　　我们之前看好2026年大宗机会，同时坚持三点判断，①2026年工业金属最优，②原油为代表的黑色大宗机会相对靠后，③科技有色行情将终结于黑色大宗价格回归。
　　我们理解伊朗局势背后是全球供应链重塑的大背景，
　　若伊朗局势未来陷入更大的不确定性，则油价回升幅度和节奏会显著强于我们之前预期，全球流动性主线将会面临调整。
　　若后续油价重回平稳，则伊朗局势对全球资本市场的扰动也将归于平静。
　　我们高度关注伊朗局势背后的油价。
　　本周全球大类资产表现一览：
　　农历春节之后，市场短暂进入混乱期，主线模糊，同时也迎来一些新变化。国内“沪7条”政策，债市再度陷入多空讨论；人民币快速升值，直逼6.8，还有就是伊朗局势巨变。
　　马年首周A股迎来“开门红”，钢铁、有色和化工等周期板块表现亮眼。
　　沪七条出台以后，中国10Y国债利率重回1.8%上方。
　　10年美债跌破4%。
　　中东局势紧张推动避险需求，国际金价突破5200美元/盎司大关