上周各期权隐含波动率高开后出现大幅回落，目前IO、HO和MO期权平值隐波均值分别在13.05%、12.95%和21.56%左右，与30日历史波动率相比分别溢价1.07个百分点、1个百分点和-1.01个百分点左右，隐波溢价整体处于历史偏低水平，中东地缘局势升级叠加全国两会的来临，预计短期隐波下方空间或十分有限。
　　中证1000指数再度回归前期高点附近区域，但隐波出现明显逆势回落，显示市场更多以偏震荡行情进行计价，同时中东局势亦可能会影响短期权益市场的风险偏好，预计指数上方面临的压力仍旧偏大。
　　 MO期权持仓PCR值上周继续出现明显回升，隐波下行背景下看跌期权卖方增仓明显，结合其在行权价8200点和8300点区域持仓密集，预计短期中证1000指数在该区域仍旧具有较强支撑。
　　从过去10年日历效应上观察，全国两会期间市场更多以偏震荡运行，且中证1000指数相对沪深300指数仍旧具有相对优势，在节后资金逐步回流背景下今年亦可能重现。
　　策略上，短期标的震荡或加剧的背景下建议股指期货多单投资者以逢高卖出虚值看涨期权备兑增收为主。