事件：2026年2月28日，美国、以色列对伊朗发动军事打击。截至北京时间3月1日下午，本次冲突已经造成伊朗以最高领袖哈梅内伊为代表的众多高层人员身亡，以及大量平民死伤。伊朗宣布40天全国哀悼，将对美国、以色列进行强力反击，并封锁霍尔木兹海峡。
　　点评：
　　美国、以色列对伊朗进行军事打击，地缘政治风险进一步抬升。2月28日，美国、以色列对伊朗发动军事打击，并造成伊朗以最高领袖哈梅内伊为代表的众多高层人员身亡，以及大量平民死伤。伊朗宣布40天全国哀悼，并对美国、以色列进行强力反击；阿联酋、巴林、科威特、沙特等海湾多国亦均发生爆炸；霍尔木兹海峡已经关闭。截至北京时间3月1日下午，冲突仍在继续。
　　伊朗是重要的油气资源国和化工品生产国，霍尔木兹海峡是重要的油气运输通道，战争爆发将导致相关产品价格出现大幅波动。伊朗探明石油储量超过2000亿桶，剩余可采储量约1580亿桶，居全球第四，约占全球总储量的9%。伊朗是OPEC第三大产油国，日原油产量约330-350万桶，约占全球供给的3%。同时伊朗的天然气储量丰富，探明储量约34万亿立方米，占全球总储量的约17%，居全球第二，天然气产量位列全球第三，仅次于美国和俄罗斯。伊朗是全球尿素的重要供应国，产能约1300万吨，占全球总产能的5.42%，年出口量900-1000万吨。伊朗乙烯产能约为788万吨，是中东第二大乙烯生产国，其产能占中东地区的23%。伊朗是全球第二大甲醇生产国，年产量约900-1000万吨，超过80%的产量用于出口。另一方面，霍尔木兹海峡连接波斯湾、阿曼湾和阿拉伯海，是全球最重要的石油、天然气咽喉要道之一，石油流量平均为2000万桶/日，相当于全球石油消费量的约20%，全球约1/5的LNG也通过该海峡运输。海峡关闭意味着全球大量油气运输要绕道或停运，将推涨产品价格。
　　投资建议：中东地缘冲突爆发将提高油气资产的风险溢价，我国油气公司有望受益。另一方面，伊朗的烯烃、甲醇、尿素等产品产能规模较大，战争将导致相关产业的供给受到扰动，建议关注国内相关行业的优质公司。第三，地缘政治冲突频发将进一步凸显国内资源品的重要性，建议关注磷矿石、钾肥、萤石等产业。
　　风险提示：地缘政治风险、价格波动风险、汇率风险等。