【铜】
　　周五下午盘铜价跟随小金属交投情绪放大涨幅，本周交投区间稳定在密集均线上方。特朗普访华前，倾向对中国关税态度相对缓和，需求端主要关注关税相对低执行期，对国内出口的影响。SMM现铜101980元，上海铜贴水扩至260元。当下全球交易所铜显性库存高。建议延续近月合约跨期反套，倾向铜价接近当前震荡区间偏高位，仍可能承压于社库节奏。
　　【铝&氧化铝&铝合金】
　　今日沪铝震荡，华东、中原、佛山现货升贴水在-180元、-290元、-145元。节后累库还会维持较长时间，目前库存量已处于近年高位。短期国内基本面偏弱，海外供应减量预期对价格有一定支撑，暂时震荡对待。铸造铝合金跟随沪铝波动，宏观驱动且铝价处于高位，铸造铝合金与沪铝价差季节性表现将持续弱于往年。国内氧化铝运行产能下降，过剩现状有所改善，現货成交小幅回升。不过新投产能临近、矿石连续下跌、仓单库存走高，盘面反弹驱动相对有限，氧化铝近期区间内震荡为主。
　　【锌】
　　下游消费尚未完全恢复，TC低位，海外矿26年供应增量不及预期，基本面多空并存，沪锌短期缺乏明显方向驱动，盘面高位窄幅盘整。资金交投兴致平平。等待更多宏观指引，暂观望。