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>> 国投期货-化工日报-260226
上传日期:   2026/2/27 大小:   3250KB
格式:   pdf  共3页 来源:   国投期货
评级:   -- 作者:   庞春艳,牛卉,周小燕
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【烯经-聚烯泾】
  丙烯期货主力合约日内弱势整理。基本面上,供应端库存低位支撑依旧较为明显,但主力pp工厂入市热情有限,其他下游亦维持刚需买盘,一定程度抑制原料走势。
  塑料和聚丙烯期货主力合约日内下行收跌。基本面上,节后下游工厂尚未完全复工,市场交投气氛偏淡,后续随着下游客户返市,需求端将逐渐恢复。石化库存累积至高位,供应端压力增加,市场观望情绪浓厚。
  【聚酯】
  油价重心缓慢回落,下游尚未恢复,PX和PTA缺乏利多,价格走弱。PX产能在下半年而PTA无新产能,上半年偏多配;但PX装置负荷高位,下游聚酯负荷处于季节性低位,PX进一步走强除了上游原油的推动外,需看到检修兑现与下游聚酯提负,消息显示3月中有大厂PX检修计划。PTA主要跟随原料PX波动,后市供需有改善预期,月差逢低正套思路,需求恢复不及预期为主要风险。
  乙二醇供应收缩,但需求低位,港口库存继续上升,价格承压。二季度集中检修及需求回升预期,供需或阶段性改善,关注去库表现,把握波段行情为主;产能增长,乙二醇长线承压。
  节前短纤负荷下降,库存低位,下游纺织企业产成品和原料库存压力不大,预期下游陆续复工,短纤加工差或震荡向好,绝对价格跟随原料波动。
  瓶片低负荷及相对偏低的库存水平下,加工差修复,但长线产能压力依旧存在,绝对价格受上游原料主导。关注需求回升节奏,去库预期下中期考虑月差正套机会。
  
 
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